意大利家族企業費列羅集團（Ferrero International）正式同意以47億澳元（31億美元企業估值）收購美國早餐穀物巨頭WK Kellogg，加速其在美國這一高利潤市場的擴張。

根據公告，費列羅將以每股23美元現金的價格收購家樂氏股份，相較於家樂氏前一交易日收盤價，溢價約爲31%。

這筆交易將把Nutella榛子醬的製造商，與Froot Loops和Frosted Flakes等經典穀物品牌整合在一起，在可可價格高企的背景下，爲費列羅多以巧克力爲主的產品線增加多元化“舒適食品”資產。

家族掌門人繼續“掃貨”美國產業

現年59歲的喬瓦尼·費列羅（Giovanni Ferrero），是公司創始人的孫子，也是這家低調但實力雄厚的糖果帝國的掌門人。近年來，他不斷通過併購擴展在美國的版圖，目標鎖定於那些經常被健康監管機構和消費趨勢挑戰的傳統品牌。

據悉，費列羅2024年實現銷售額增長9%至184億歐元（合約327億澳元），曾於2022年收購冰淇淋品牌Bomb Pops，還在2019年收購Keebler和Famous Amos餅乾品牌，2018年則從雀巢手中買下其美國糖果業務。

喬瓦尼在聲明中表示：

“我們將繼續把全球知名品牌與美國本地的珍貴資產整合在一起。我們將投資並擴大家樂氏旗下的關鍵品牌，例如Frosted Flakes和Rice Krispies等——它們深受美國消費者喜愛。”

拯救“糖分危機”下的穀物品牌

自從家樂氏公司將業務一拆爲二（零食業務更名爲Kellanova，穀物品牌則歸屬WK Kellogg）以來，其穀物板塊的增長一直乏力。費列羅的加入，有望爲其注入新活力。

晨星（Morningstar）消費者股權研究主管Erin Lash表示，家樂氏擁有良好的現金流和穩定的收入基礎，正符合費列羅尋求“穩健增長”的收購目標。她指出，費列羅此前在美的多筆併購都是典型例證。

2025年5月，家樂氏下調了全年銷售預期。公司CEO Gary Pilnick坦言，在當前的經營環境中，消費者逐漸避開含糖量高的食品，轉向價格更低的自有品牌穀物產品。家樂氏預計第二季度銷售額將降至6.10億至6.15億美元，低於第一季度的6.63億美元。

Pilnick表示，加入費列羅將爲家樂氏帶來更多資源和靈活性，有助於品牌增長。他補充道，公司在**密歇根州巴特爾克里克（Battle Creek）**的總部地位將保留，併成爲費列羅北美穀物業務的總部。

“可可危機”、貿易戰下的併購潮

隨着通脹壓力和原材料成本飆升，尤其是可可價格自2023年以來幾乎翻了三倍，消費品行業的整合趨勢持續升溫。

再加上美國總統特朗普的新一輪關稅戰，對利潤率本就有限的消費品企業形成更大挑戰。

費列羅的傳奇起源可追溯至上世紀40年代意大利的一家糕點店。創始人Piera和Pietro Ferrero夫婦用榛子混合可可，緩解當時原材料匱乏。真正帶領企業走向全球的是他們的兒子Michele，從1950年代起推動國際化擴張。

如今，費列羅旗下不僅有Nutella、Kinder Bueno（健達）和Tic Tac等知名品牌，更成爲全球第四大糖果製造商，僅次於瑪氏、好時和雀巢。

家族股東支持交易，交易預計年內完成

這筆交易預計將在2025年下半年完成，並已獲得家樂氏董事會全票通過。

聲明還提到，WK Kellogg基金會信託和Gund家族已同意出售他們持有的21.7%股份，爲這筆交易掃清障礙。