來源：華爾街情報圈
周五：美元上漲，黃金上漲，美債收益率上漲，唯獨美國股市驟然下跌——這種組合最容易出現在一種特定情境，「樂觀共識」開始破碎。
從上述走勢看：黃金和美元同漲，說明市場的恐慌要比普通的恐慌多一絲；美國股市從歷史高位回落的情況下，美債收益率再度逼近4.5%警戒水平，說明這是一次令人擔憂的下跌。
有三個詞可以很恰當解釋當前的一切：麻木、夢碎、重估。
第一，這一次市場下跌的背景有些可笑——因為「麻木」——對特朗普關稅的麻木。很多人甚至不知道，昨晚的下跌是因為特朗普關稅，市場面對特朗普一再發出的關稅威脅已變得有些麻木。但昨天的情況不同，特朗普不光喊話要對加拿大徵收35%關稅，還暗示可能對幾乎所有貿易伙伴徵收15%~20%的統一稅率，一下子令投資者措手不及。
第二，過去人們沉寂在「將會達成協議」，聯儲局「即將降息」的美好憧憬當中。但本周貿易協議並無新的進展，且隨着新關稅宣佈，聯儲局的降息可能推遲。降息不來了，關稅又來了，夢碎了，這種組合對市場定價模型是毀滅性的。
芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，最新針對加拿大和巴西的關稅可能會引發新的通脹擔憂，並迫使聯儲局推遲降息。
第三，美元本周的反彈值得注意，因為一旦確定其觸底，那麼全球市場都將進行一輪重新定價。美元反彈不是一個孤立的技術事件，它往往代表着全球資金流動、利率預期與風險偏好的系統性變化。一旦美元開始趨勢性反彈，就可能引發全球資產的再定價浪潮。
過去市場一直是「裝睡」狀態，沉寂太長太長時間，也麻木了太長時間。昨晚更像是從裝睡中驚醒，不是因為「消息本身」而波動，而是因為「信仰開始動搖」。
今天，我們發布了《環球市場策略：年中傑作》，年中市場全局攻略：我們如何看待股市、債市、美元、人民幣、黃金、原油？送給每一個真正關心市場的人。
讀懂它，就讀懂了下半年怎麼投：
1、開篇中國，下周會不會放大招？A股最高會漲到哪？8月12日中美貿易休戰結束將發生什麼？本期報告有更多不為人知的消息。
2、在中國股市，有三種「賺錢的姿勢」正在火，高盛也特別點明瞭40只中國股票，我們將此梳理成了一份完整名單。
3、聯儲局最早什麼時候降息？8月1日「關稅最後期限」結束會發生什麼？我們的觀點大為不同。
4、美元不是崩盤，而是進入一場超級貨幣遊戲。看錯美元，則全年節奏全亂。
5、黃金是突破3500美元，還是跌破3000美元？原油的理性價格在哪，悲觀價格又在哪？我們已經計算出了答案。同時，我們修正了對A股、港股、人民幣、黃金、原油下半年點位預測。
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