7月11日，GTC澤匯資本表示，阿根廷正在憑藉瓦卡穆爾塔（Vaca Muerta）頁岩氣資源的巨大潛力，加速打造通往全球液化天然氣（LNG）出口的重要通道。作爲南美第二大經濟體，阿根廷有望在未來十年內崛起爲地區乃至全球天然氣市場的重要力量，但前提是能持續推進基礎設施建設與市場改革。

　　GTC澤匯資本表示，瓦卡穆爾塔盆地位於內烏肯省，被譽爲“阿根廷的二疊紀盆地”，擁有全球第二大可採頁岩氣儲量（約308萬億立方英尺），以及全球第四大頁岩油資源（約160億桶）。2025年第一季度，油氣產量分別同比增長26%和16%，表明其開發正進入快速爬坡階段。

　　GTC澤匯資本認爲，阿根廷當前正積極推進LNG出口能力建設，已吸引包括殼牌（Shell）、埃尼（Eni）、YPF、Golar等國際巨頭參與其中：

　　• 已完成對一座年產能250萬噸的浮式液化設施的最終投資決策（FID）；

　　• 正評估另一座350萬噸級別的液化裝置；

　　• 規劃中包含將天然氣從瓦卡穆爾塔輸送580公里至大西洋沿岸的Sierra Grande液化終端；

　　• 若各項計劃落地，到2035年阿根廷LNG出口能力或達2800萬噸/年（Mtpa）。

　　同時，阿根廷在管道出口方面已具備先發優勢，與智利、烏拉圭、玻利維亞等國家實現互聯，並通過基礎設施反向輸送天然氣至巴西。未來若延伸至巴西的烏拉圭亞納-阿雷格里港通道，將進一步擴大區域出口覆蓋面。

　　GTC澤匯資本表示，儘管阿根廷在資源端具有巨大潛力，但若要真正躋身LNG出口國行列，仍需跨越兩個門檻：

　　1． 中游基礎設施建設投入巨大：僅天然氣從產地到液化終端的管道投資就需數十億美元；

　　2． 市場機制改革決定長期吸引力：總統哈維爾·米萊伊（Javier Milei）自上任以來推動市場自由化、減少國家干預，並推出“重大投資激勵計劃”（RIGI）以吸引外資。

　　據GTC澤匯資本分析，阿根廷2025年能源投資總額預計將在25億美元至150億美元之間，外資信心正在逐步恢復，企業併購和股權合作成爲市場熱點。

　　全球競爭與成本控制仍是挑戰

　　然而，GTC澤匯資本也表示，阿根廷面臨的最大挑戰之一，是如何與卡塔爾、美國、澳大利亞等低成本LNG出口大國競爭。項目能否在成本、交付能力與政治穩定性方面達標，將決定其在全球市場的份額。

　　總結觀點：

　　GTC澤匯資本認爲，阿根廷具備從頁岩氣資源大國向LNG出口強國轉型的堅實基礎，政策改革、基礎設施推進與國際資本支持將是其成敗關鍵。

　　若能持續推進投資激勵機制、優化市場環境，並在管道與液化設施建設上取得突破，阿根廷不僅有望滿足本國及南美區域能源需求，更將在全球天然氣貿易中佔據一席之地。GTC澤匯資本將密切關注其發展動態，並在全球能源投資佈局中持續評估阿根廷資產的戰略價值。

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責任編輯：陳平