特朗普的下一任聯儲局主席人選已面臨可信度問題

金融界
2025/07/10

如果說領導聯儲局的挑戰還不夠大,那麼下一任聯儲局主席還面臨着一個額外的負擔:特朗普總統努力介入,對貨幣政策施加重手,這帶來了可信度問題。

無論誰成為成功的候選人,都有可能讓人擔心,聯儲局在那裏只是為了聽從特朗普的利率命令,這違反了聯儲局傳統上不涉及政治的外表。

據報道,為了在短期內施加更大的影響力,特朗普正在考慮任命一位「影子主席」,直到現任主席鮑威爾明年卸任,試圖施壓聯儲局降息。

這一前景留下了一系列棘手的問題。

除了這種安排帶來的棘手問題之外,對聯儲局和金融市場來說,這可能會有制度上的麻煩,而金融市場指望聯儲局在不受外界影響的情況下做出數據驅動的決策。

TS Lombard的資深歐洲經濟學家Dario Perkins周二(7月8日)在一份題為《我們能信任下一任聯儲局主席嗎?》的報告中表示:「突然之間,所有人都在談論聯儲局‘失去獨立性’,以及‘財政主導’的新時代。特朗普明確將他的降息需求與降低償債成本聯繫起來,對此沒有產生影響。」

事實上,聯儲局官員通常做決定是為了實現他們的雙重目標,或「雙重使命」,即促進穩定的通脹或充分就業。

特朗普一直所求的是不同的。他一直在以越來越好戰的言辭威脅鮑威爾和他的聯邦公開市場委員會(FOMC)官員,要求他們降息,以降低政府不斷增長的債務負擔的孖展成本。特朗普堅持認為,通過大幅降低隔夜基金利率,聯儲局可以為納稅人節省約8000億美元。目前隔夜基金利率為4.33%。

鮑威爾和他的前任們一再表示,公共財政狀況不會在利率決策中發揮作用。偏離聯儲局的傳統決策參數,將給下一任主席的可信度帶來更多問題。

Perkins寫道:「真正的輸家不是鮑威爾,而是他的繼任者。我們甚至不知道那個人是誰,而且已經強烈懷疑他們的誠信以及他們為了保住這個職位做了什麼樣的‘交易’。但似乎相當明顯的是,鮑威爾的繼任者將心照不宣地降息。」

責任編輯:山上

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