文章來源：中國證券報

　　● 本報記者 昝秀麗

　　首批兩隻數據中心REITs近日完成詢價，將於7月14日至15日啓動認購；華夏華電清潔能源REIT公衆發售提前結募並進行比例配售；首單民企倉儲物流類REITs嘉實京東倉儲REIT啓動擴募……優質資產持續擴容，REITs市場活力釋放。

　　市場人士預期，隨着REITs相關制度進一步優化及市場不斷成熟，“首發+擴募”雙輪驅動，將進一步激活REITs市場新動能。同時，相關部門將加快推動REITs常態化發行，持續優化擴募機制，更好服務國家戰略和經濟社會發展。

　　“首單”項目接連入場

　　首批兩隻數據中心REITs近日完成詢價，首單以城市更新項目爲底層資產的產業園REITs——華夏金隅智造工場REIT上市，首單市政基礎設施公募REITs——國泰君安濟南能源供熱REIT上市……今年以來，多個公募REITs“首單”項目接連入場，優質資產持續擴容。

　　中國銀行研究院研究員劉晨認爲，“首單”項目接連入場，標誌着公募REITs底層資產成功擴容，填補了國內REITs市場相關領域的空白，將更好地滿足投資者多樣化需求，爲市場注入新動能。

　　更多“首單”項目在路上。近期，多家景區基礎設施REITs加快籌備，爭取上市首單文旅基礎設施公募REITs。麗江旅投公告，擬以玉龍雪山作爲底層資產的文旅基礎設施公募REITs正在籌備中。

　　“隨着我國REITs市場進入常態化發行階段，市場生態不斷優化，新領域入池資產也逐步豐富。”國信證券分析，常態化發行機制下，預計將有更多領域的“首單”項目納入公募REITs發行範圍，文旅基礎設施、養老、數據中心等領域有望迎來新突破。

　　常態化擴募

　　“首單”項目入場的同時，存量項目常態化擴募持續推進。

　　7月9日，華夏華潤商業REIT發佈公告，擬購入杭州蕭山萬象匯項目、瀋陽長白萬象匯項目和淄博萬象匯項目，爲華夏華潤商業REIT二次擴募。

　　華夏華潤商業REIT爲公募REITs市場中第二單宣告擬二次擴募的項目，首單擬二次擴募項目爲博時招商蛇口產園REIT。

　　中金公司研究部分析師裴佳敏認爲，存量項目的常態化擴募能夠真正激活單體REIT的生命力，打通REITs增長路徑。預計REITs市場將在繼續吸納更多資產類別的同時，重點鼓勵已發行REITs進行擴募，以擴大基金規模、增強市場流動性，改變當前基金規模偏小、多以單一項目爲底層資產的局面，從而提升市場整體穩定性。

　　公募REITs擴募業務，近日迎來進一步規範。6月27日，上交所發佈擴募業務辦理指南提出，

　　REITs擴募包括向特定對象發售（定向發售）、向原基礎設施基金持有人配售份額（向原持有人配售）和向不特定對象募集（公開擴募）三種方式。同日，深交所發佈公告，公募REITs非定向擴募業務功能於6月30日啓用，並明確REITs非定向擴募分爲向原持有人配售和公開擴募。

　　值得關注的是，在常態化擴募過程中，亦有“首單”項目出現。

　　6月25日，華夏北京保障房REIT擴募項目於上交所上市，成爲國內首單成功擴募的租賃住房REITs項目，標誌着公募REITs市場“首發+擴募”雙輪驅動格局進一步形成，REITs常態化發行加速推進。

　　完善制度設計

　　市場人士認爲，專項立法及改革紅利可期。不斷完善的制度設計將促進公募REITs在服務實體經濟、優化投資者資產配置等方面發揮更大作用。

　　消費REITs迎來新機遇。中國人民銀行等六部門近期聯合印發《關於金融支持提振和擴大消費的指導意見》提出，支持符合條件的消費基礎設施發行基礎設施領域不動產投資信託基金。

　　在上海易居房地產研究院副院長嚴躍進看來，意見明確支持符合條件的消費基礎設施發行REITs，對文旅地產以及商業地產的影響最爲直接，利好文旅企業和商業地產企業，後續這些企業的融資渠道將進一步拓寬。

　　科技創新領域存量資產有望進一步盤活。證監會主席吳清近期在2025陸家嘴論壇上表示，下一步將繼續支持科技企業利用知識產權、數據資產等新型資產開展資產證券化、REITs等融資，進一步盤活科技創新領域存量資產。

　　裴佳敏認爲，新資產類型（數據中心、景區、養老等）入市有望進一步豐富市場資產生態，爲投資者提供具備不同風險收益特徵的投資選擇。

　　REITs專項立法工作也備受市場關注。監管部門此前透露，將進一步深入研究REITs的法律依據、交易安排、管理架構、監督管理及其他配套機制，加快推動相關立法工作。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：屠欣怡