智通財經APP獲悉，華福證券發佈研報稱，2025年上半年，銀行板塊上漲13.1%，在申萬一級行業中漲幅排名第2，絕對收益和相對收益並存。對銀行子板塊的排序是：股份行>城商行=國有行>農商行。股份行在財務出清、權重回歸、估值和股息率安全墊相對充足的三重優勢下，估值有望加快修復。投資標的方面，最看好股份行子板塊，其次看好城商行和國有行子板塊。

報告中稱，從資金配置角度，險資、被動資金、產業資本、公募基金、私募基金等各路資金持續增持銀行，爲板塊帶來了增量資金。從基本面驅動角度，該行認爲上半年銀行行情是紅利行情的延續和ROE修復行情的預演。紅利方面，隨着無風險收益率下行，銀行股息率的比較優勢凸顯。ROE方面，銀行ROE拖累因素逐漸消化，該行認爲銀行業ROE觸底回升的拐點漸近，上半年ROE邊際向好的銀行領漲。

該行對銀行板塊維持看多觀點。從資金面角度，投資者對銀行股仍有較強的配置需求，增量資金有望持續流入。從基本面角度，當前A股上市銀行股息率中位數在4%左右，仍然有下行空間。隨着淨息差行業性企穩、資產質量穩中向好，該行認爲銀行業ROE觸底回升的預期也有望逐步兌現。