文/新浪財經上海站 陳秀穎

　　2025年過半，當投資者還在爲賬戶盈虧焦慮時，公募基金上半年成績單卻揭示了一個反常識現象。

　　截至7月8日，被市場視爲“冷板凳”的醫藥和北交所板塊，竟包攬了收益榜前五，成爲上半年最大贏家，以顛覆性的業績強勢突圍，最高者近翻倍！

　　它們用真金白銀的回報，響亮回應了市場的質疑：誰說結構性機會難覓？

　　匯添富基金張韡管理的這隻匯添富香港優勢精選（QDII基金）以近98%的年內漲幅登頂。

　　這位康奈爾大學生物醫學碩士出身的基金經理，她的制勝密碼是“越恐慌越要尊重常識”。在2023年醫藥反腐風暴的至暗時刻，她逆向發聲“短空長多”，並精準捕捉港股醫藥龍頭的估值窪地。

　　當市場還在爭論創新藥泡沫時，其重倉的榮昌生物、科倫博泰生物-B等具有全球競爭力的標的已悄然推動淨值起飛。

　　匯添富強大的國際投研能力，爲這隻冠軍基提供了堅實的跨境狩獵底氣。

　　令人驚訝的是，這隻明星基金規模僅2.83億元，且已暫停申購，讓不少後知後覺者徒呼奈何。

　　榜單亞軍同樣來自醫藥，卻走出一條本土化路徑。長城醫藥精選以81.45%的收益緊隨其後。

　　其掌舵者梁福睿，是首次管理公募的新銳基金經理。

　　僅僅任職8個月，他便交出一份驚豔答卷。他的組合如同精密儀器，高度聚焦於澤璟製藥、益方生物等兼具顛覆性創新與商業化放量的標的。

　　更顯前瞻性的是對港股的佈局——去年四季度港股倉位僅11%，今年一季度果斷飆升至29%，完美卡位恒生醫療保健指數反彈。

　　長城基金敢於將新基金交給一位研究員，正是對其“產業奇點思維”的信任背書。

　　在醫藥主導的榜單中，中信建投北交所精選兩年定開以80.95%的收益位列第三，成爲北交所板塊當之無愧的“代言人”。

　　基金經理冷文鵬上演了一場教科書級翻身仗——接手時基金淨值尚處水下，近一年近翻兩倍，狂飆197%！

　　他的策略攻守兼備：多元配置對沖風險、逆向思維捕捉低估成長、嚴格止損控制回撤。一季度前十大重倉中，8只爲蘇軸股份、五新隧裝等北交所“專精特新”隱形冠軍。

　　這隻基金目前規模2.18億元，但已暫停申贖，封閉運作。

　　位列第四的中銀港股通醫藥（77.14%收益率）同樣聚焦港股醫藥，卻展現了截然不同的魄力。

　　基金經理鄭寧將“高成長、高壁壘、高確定性、低估值”的“三高一低”策略演繹到極致——前十大重倉股佔比近80%，其中前十大重倉股中有康諾亞-B尚未盈利的生物科技公司。

　　這看似冒險的配置，實則基於他對創新藥出海浪潮的深刻洞察：2025年一季度中國對外授權金額達100億美元，國際化進入兌現期。

　　而該基金的共同管理人夏宜冰於今年5月底清倉式卸任中銀所有基金，令人嘆惋。

　　中銀基金完善的全醫藥產品線，爲鄭寧提供了多維度驗證策略的舞臺。而這隻“硬科技賭注”目前規模2.03億元，已暫停大額申購。

　　永贏醫藥創新智選以76.76%的收益率躋身榜單第五，精準卡位醫藥創新前沿。

　　其獨特的儲可凡與單林“雙基金經理制”，成爲收益榜前列中少有的“去明星化”戰略範本——兩人以前瞻性產業研判和 “守正+賠率”動態平衡策略，在醫藥賽道爆發年中實現業績與風控的雙重突圍。

　　永贏基金作爲中生代基金公司中的佼佼者，以其靈活機動的投資策略和對新興增長點的敏銳捕捉能力，持續在細分領域打造出績優產品。

　　當市場還在熱炒GLP-1時，他們已通過“中國新藥研發成本僅爲美國1/3”的核心邏輯，鎖定了三生製藥等出海潛力股。

　　這隻基金堪稱永贏基金“精品路線”的代表作——成立時規模僅1042萬元，如今已成長爲7.22億的“高銳度手術刀”，開放申贖。

　　這五隻基金的集體爆發，絕非偶然的風口紅利，而選對方向與選對管理人，同等重要。

　　它們的集體爆發，不僅是對質疑聲最有力的回擊，更是對相關基金公司核心能力的集中檢驗，從梁福睿等新銳的崛起，到匯添富、永贏等小規模基金的銳利表現，無不提示：

　　在結構性行情常態化的市場裏，深度研究、差異化佈局和敢於逆勢的勇氣，纔是孕育“翻倍奇蹟”的沃土。

　　當市場還在爭論風格輪動，這五隻基金已用淨值曲線寫下答案：醫藥的創新突破與估值修復、北交所“專精特新”的價值重估，共同導演了上半年的資本盛宴。

　　它們的故事，是產業認知深度與投資定力的勝利，更是對“冷門”標籤最有力的顛覆。

　　下一個反常識的勝利，又將屬於誰？

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責任編輯：劉萬里 SF014