德銀稱美國財政部過度依賴國庫券孖展面臨風險

格隆匯
2025/07/12

格隆匯7月12日|德意志銀行策略師指出,雖然市場普遍預期美國財政部將更多依賴短期孖展工具——主要是國庫券來幫助控制利息成本,但這種策略並非沒有風險。他們寫道:「過度依賴短端發行的風險在於,會讓美國財政部面臨未來再孖展衝擊的脆弱性。這也會加緊聯儲局貨幣政策和聯邦預算之間的聯繫,可能因為短期利率波動導致債務利息支出起伏更大,從而給聯儲局的獨立性帶來更大壓力。」

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