西部證券研報指出,越南關稅落地,利好後續訂單穩定性。華利集團具有較強的成本管控能力和運營效率,盈利水平領先同業,隨着產能逐步釋放新客戶放量有望驅動中長期業績增長,維持“買入”評級。公司客戶資源豐富,並通過優質的服務提升客戶粘性,持續拓展新客戶。24年公司與Adidas 達成合作,並於24年9月實現量產出貨。25Q1新客戶訂單量同比顯著增長。爲滿足新客戶的訂單需求,公司加速新工廠建設投產節奏,短期新工廠處於效率爬坡階段,對毛利率產生一定影響。後續隨着工廠效率和產能利用率的提升,毛利率有望逐步恢復。
免責聲明:投資有風險,本文並非投資建議,以上內容不應被視為任何金融產品的購買或出售要約、建議或邀請,作者或其他用戶的任何相關討論、評論或帖子也不應被視為此類內容。本文僅供一般參考,不考慮您的個人投資目標、財務狀況或需求。TTM對信息的準確性和完整性不承擔任何責任或保證,投資者應自行研究並在投資前尋求專業建議。