直到今時今日，不少傳統觀念的人依然認為，認為 比特幣 不應該存在於投資組合當中，就算有的也只是不足1%。如果是非常激進或許可以擁有3%。但最近一位知名財務顧問 Ric Edelman 指出，是時候將比特幣的配置提升到至少 10%，甚至可能高達 40%。那麼，究竟是什麼原因讓他提高了建議的比特幣配置呢？

比特幣與64投資組合

Ric Edelman提出的一個基本觀點是，標準的64投資組合，就是60%股票和40%債券，對於大多數人來說可能不再合適。在當今世上，人的壽命普遍延長，因此將40%的投資組合配置於債券並不足以滿足需求。現時全球的平均壽命，預期在未來幾十年可能會高達100歲，這多虧了科技和醫療的進步。這個64投資組合可以追溯到50年代，當時的壽命預期低得多。結果，投資者的時間視野短得多，64投資組合是可以理解的。

Ric Edelman再指出，如果有一位30歲的客戶，正在計劃未來的長期儲蓄，大家告訴他們將100%的資金投入股票，因為他們還有50年的時間。但是，今天的60歲人就像是昨天的30歲人。而這就是比特幣進入畫面的地方。在過去十多年中，比特幣 始終是表現最佳的資產之一。事實上，在大多數年份中，比特幣都是表現最佳的資產。沒有其他資產甚至能相提並論，甚至連高飛的科技股也無法比擬。這些非凡的回報非常重要，因為大家需要建立自己的投資組合，以跟上不斷上升的壽命預期。

10%比特幣配置是否合適？

理論上，所有這些都是有道理的。在投資組合增加甚至一小部分比特幣可以幫助提升其回報，從而確保你退休時有足夠的資金。但是10%是否合適？畢竟，這比以往推薦的1%高出10倍。去年，BlackRock 這家推出流行的比特幣ETF，併發布了一份名為《投資組合中的比特幣配置》的報告。該報告使用現代投資組合理論，來研究將越來越多的比特幣添加到傳統的64投資組合中的影響。換句話說，它考慮的不僅是比特幣帶來的額外回報，還有比特幣給投資組合引入的額外風險。

高回報的同時大家亦要記住，比特幣歷來是一種波動性和風險較高的資產，容易出現巨大的市場修正和顯著的下跌。例如，在2022年，比特幣下跌了65%，重倉比特幣的投資者遭受了重創。因此，如果你是一個理性的投資者，你需要考慮比特幣帶來的額外風險。

BlackRock指出，對於比特幣的最佳配置仍然只有1%到2%。一旦將比特幣的配置提高到4%，你的投資組合就開始出現非常奇怪的情況。它可能以你料不可及的方式表現，考慮到歷史上比特幣的劇烈起伏。在4%的配置下，比特幣並不佔你投資組合風險的4%，它現在佔據了14%的風險。試想像一下，如果你將10％、20％或30％的投資組合分配給比特幣會發生什麼。到了某個時刻，你的投資組合中其他元素的表現將毫無關係。唯一重要的是比特幣的表現。

當然，對此的反駁是，比特幣是一種非常強大的投資組合多元化工具。正如BlackRock所示，比特幣與任何主要資產類別完全不相關。它不會與股票、債券、黃金或商品同步波動。因此，向你的投資組合中添加像比特幣這樣的高風險資產，實際上可能會使整體投資組合的風險降低，而不是提高風險。

尋找自己最佳的比特幣配置

比特幣是一種風險高且波動性大的資產，大家需要完全瞭解其整體風險回報特徵，才應該將其加入投資組合。現在雖然擁有超過十年的比特幣表現數據，表明比特幣確實應該被納入投資組合。現在市場上擁有不少工具，新的現貨比特幣ETF，使投資者能夠精確獲得他們所希望的投資組合配置。

對於大多數投資者而言，傳統上的1%配置可能是安全的。但對Ric Edelman來說，這似乎有點低。正如BlackRock所建議的，將其提高到至少2%是合理的。但在您考慮更高的配置之前，請確保您完全理解比特幣如何影響您的投資組合，包括風險和回報兩方面。