沉寂較長時間的QDII基金迎來了「鬆綁」時刻。

　　7月來，多隻QDII基金恢復正常申購或大額申購業務，涉及易方達基金、華寶基金、華安基金等多家公司，部分QDII基金的申購限額上限有所提升。時代財經從業內獲悉，此次限購放開與公募基金剛獲批了一批額度有關。

　　去年，投資美股及日韓等市場的QDII基金業績亮眼，吸引不少投資者「爭搶」額度。風水輪流轉，從業績和規模增長情況來看，港股QDII基金2025年則成為了新「寵兒」。從2025年的業績和份額來看，港股QDII正迎份額、業績雙增，今年年內收益前十的QDII基金均為港股相關資產，收益最高的匯添富香港優勢精選，以A類份額計，截至7月8日淨值結算後，收益高達98.16%。

　　但也有基金從業人士向時代財經表示，「對於港股，投資者可以通過港股通基金參與，額度相對於QDII基金來說有一定的優勢，不過會相對受到可投標的的限制。」

　　QDII紛紛調高限購金額

　　7月以來，有不少QDII基金調高了限購金額。

　　易方達基金於7月7日公告旗下多隻基金，調整大額申購業務限制，如易方達標普醫療保健LOF、易方達標普信息科技LOF、易方達標普生物科技LOF、易方達標普500LOF、易方達納斯達克100ETF聯接5只QDII基金（以上基金包含A/C類份額，幣種涵蓋美元現匯及人民幣）。

　　該批基金中，僅易方達納斯達克100ETF聯接單日申購上限從100元調整至2000元，調整日期自7月8日起，其餘4只QDII基金限額則從100元放寬至1000元。

　　同樣放寬QDII基金限制的還有華寶基金，但其放開的尺度更大，且區分了不同渠道。

　　7月4日其旗下的華寶致遠混合（QDII）公告將各代銷機構的單日單個基金賬戶累計限購金額從1萬元放寬至20萬元，生效日期自7月7日起。在直銷櫃台及網上直銷平台則調整為單日單個基金賬戶累計申購（含月供，A/C 類份額分別計算，下同）金額上限調整為100萬元。華寶基金上次限制該QDII基金的大額申購是在3月24日，單日單個基金賬戶累計申購金額上限調整為1萬元。

　　據時代財經梳理，該基金的主要持倉均集中於美股。同樣主要投資於美股的華寶標普美國消費，自2025年7月7日起，在各代銷機構的單日單個基金賬戶累計申購上限調整為1萬元。此前6月24日，該基金的申購限額才調整為2000元。

　　除此之外，匯添富、鵬華等基金公司旗下也有QDII基金調整申購限額。

　　業內人士介紹稱，「上述QDII基金調整額度，部分原因是由於近期新批了額度，從投資者的角度，也有不少投資者仍然有多元投資的需求，基於上述考慮在可調整的範圍內放寬了限購。」

　　據國家外匯管理局公布的合格境內機構投資者（即QDII）投資額度審批情況，截至2025年6月末，有多達191家金融機構獲批了新的QDII額度，其中證券類獲批金額最多，達942.90億美元，這其中易方達基金獲批77.80億美元，為公募基金中最多；其次為華夏基金（67.70億美元），獲批額度超60億元的還有南方基金（60.20億美元）。

　　「進擊的」港股如何跑贏納斯達克？

　　從年內業績來看，港股QDII基金貢獻了相當亮眼的成績。

圖片來源：Wind

　　據Wind數據統計，今年年初截至7月9日收盤，恒生科技指數上漲19.2%，納斯達克指數上漲5.74%。

　　從QDII基金業績來看，截至7月8日（基金淨值結算），今年年內收益前十的QDII基金幾乎均為港股生物醫藥相關資產，其中匯添富香港優勢精選年內淨值幾乎翻倍。該基金前十大重倉股均為香港生物醫藥相關資產，其第一大重倉股榮昌生物（09995.HK）年內漲幅已超360%，佔其淨值比例已經高達11.74%。

　　收益同樣靠前的易方達全球醫藥行業也持有不少港股資產，該基金的前十大重倉股由8只港股和2只美股組成，「含港量」很高。上榜年內收益前十的還有多隻生物醫藥ETF基金，也都由恒生生物醫藥資產貢獻。

　　與港股的亮眼表現不同，2024年「紅極一時」的納斯達克相關資產則稍顯「落寞」，多隻2024年漲幅亮眼的納斯達克QDII基金年內收益未超10%。

　　從基金份額的變動來看，資金追逐標的有從美股變為港股傾向。截至6月末，據Wind數據，今年年內份額增長最多的前5名基金均重倉持有港股。這5只基金分別是：廣發恒生科技ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF、易方達恒生科技ETF、大成恒生科技ETF及華夏恒生科技ETF；華夏納斯達克100ETF則位居份額增長第6位。

　　一名長期投資QDII基金的投資者向時代財經表示，「我去年底把不少美股倉位換成了港股，從結果來看，還是很正確的。今年開始會重點關注港股的資產，其實不少優質的中國資產都在港股可以配置，但港股可以選擇港股通投資，對於QDII的依賴不會那麼大。」

　　前海開源基金向時代財經分析今年的香港市場，「恒生三大指數上半年漲幅均超過18%。關稅戰引發全球股票市場波動，隨着資金從美股市場流出，同時南下資金持續流入（港股），港股市場中稀缺的中國科技和消費資產受追捧，後半季度創新藥和新消費表現格外突出。」

　　談及對下半年港股市場的走勢展望，前海開源基金認為，（港股）受流動性寬鬆、資金流入等利好支撐，且恒生指數估值仍較低，看好高股息資產及盈利確定的新經濟公司。市場風險方面，需關注中美地緣政治方面可能出現的風險。

（文章來源：時代財經）