【IOSG創始合夥人：Pump.fun公募更像是團隊尋求退出流動性，項目及市場基本面無法支撐虛高估值】7月10日消息，IOSG創始合夥人Jocy在社交媒體上發文稱，其認為本次Pump.fun公募更像是以參與者作為退出流動性，是一場高度投機性的賭博。Jocy表示，Pump.fun自2024年初推出以來，經歷了爆炸性增長，累計協議收入高達約7億美元，成為加密貨幣領域盈利能力最強的項目之一。然而Pump.fun日收入較其峯值已下降92%，目前僅有約50萬美元。畢業項目市值從過去的數千萬美元降至冰點的5～10萬美元。市場份額也被競爭對手LetsBonk趕超（佔有率51%），Pump.fun已降至39.9%。 從代幣經濟學與風險敞口來看，本輪ICO面向散戶（15%）和機構（18%），累計出售33%的代幣，對應孖展金額高達13.2億美元。加上過往的手續費收入，Pump.fun團隊手中將握有近20億美元的現金。這對公衆投資者意味一個極不友好的風險敞口。Jocy表示，其認為Pump.fun團隊既無意願也無能力去「拉盤」或「控盤」。他們已經通過手續費獲得了鉅額財富，本次ICO更像是最終的「價值實現」（Exit Liquidity）。在當前買盤嚴重不足的市場環境下，根本無法支撐如此高的估值。這與Hyperliquid的估值支撐邏輯完全不同。 Jocy認為，這次市場公開募資是一場高度投機性的賭博，而非一項基本面投資。投入的資金應該是可以完全損失的風險資本。市場對於Meme發射平臺和山寨幣的增長潛力已經顯現疲態。建議投資者等待代幣在公開市場交易一週之後再做決定，觀察真實的市場反應。