金吾財訊 | 內房股普漲，截至發稿，遠洋集團(03377)漲5.43%，龍光集團(03380)漲3.30%，中國金茂(00817)漲3.20%，龍湖集團(00960)漲2.96%，華潤置地(01109)漲2.96%，中國海外宏洋集團(00081)漲2.67%。消息面上，中指研究院發文稱，2025年上半年，300城住宅用地出讓金同比增長27.5%，其中一線及二線城市出讓金增長均超40%，而三四線城市仍小幅回落。城市集中度來看，上半年TOP20城市宅地出讓金佔全國比重升至68%，杭州、北京涉宅用地出讓金均超千億元，杭州出讓金已接近去年全年水平。頭部房企投資策略趨於一致，投資拿地進一步聚焦，疊加核心城市優質地塊供應力度加大，上半年北上深、杭州、成都多宗地塊競拍出高溢價。從趨勢來看，預計下半年土地市場仍將延續“縮量提質”模式，北上深、杭州、成都等熱點城市核心地塊憑藉稀缺屬性或將保持高溢價成交，而多數三四線城市土地市場則繼續以底價成交爲主。同時，專項債收購閒置存量土地有助於改善市場供求關係及房企資金壓力，是推動房地產止跌回穩的關鍵舉措，也是下半年政策重點落實方向。華泰證券表示，2025上半年土地市場在覈心城市核心地塊的帶動下迎來結構性復甦。供給端呈現質量提升、節奏前置等特點，需求端房企投資集中度有所上升，競爭加劇，無論城市還是房企，均呈現強者恆強的特徵。市場全面修復尚未到來，但核心城市存在結構性機會的邏輯得到一定驗證。投資策略上，該機構依然看好以一線城市爲代表的核心城市復甦節奏，以及在對應區域擁有儲備或新獲取資源的房企的估值修復，繼續推薦具備“好信用、好城市、好產品”邏輯的地產股，分紅與業績穩健的頭部物管公司，以及受益於香港資產重估邏輯的港股高股息。