（轉自：企業上市法商研究）
7月11日，北交所上市委員會2025年第14次審議會議召開，共審核1家企業，成功通過。
截至目前，2025年北交所共審核14家IPO企業，14家通過。
7月10日，上交所上市委員會2025年第22次審議會議於今日召開，共審核1家企業，成功通過。
截至目前，2025年上交所共審核12家IPO企業，12家通過。
一
北礦檢測技術
股份有限公司
基本情況：
北礦檢測是國內領先的有色金屬檢驗檢測技術研發與服務機構之一，專業從事有色金屬礦產資源檢驗檢測技術研發、技術服務及儀器研發，業務涵蓋礦石及礦產品、冶煉產品、環境樣品、再生資源、先進材料、選冶藥劑檢驗檢測，檢驗檢測技術研發及標準化、技術推廣、高端分析儀器研發等領域。北礦檢測是國家級專精特新「小巨人」企業、國家高新技術企業、北京市專精特新中小企業、北京市專精特新「小巨人」企業、LME指定的LSA等。
北礦檢測作為全國有色金屬標準化技術委員會委員單位，參與ISO/TC26、ISO/TC155、ISO/TC174和ISO/TC183技術委員會等標準制修訂工作，一直主導礦石及精礦、有色金屬、選礦藥劑等領域國家和行業標準的制修訂，負責或參與了礦石及精礦、重有色金屬、貴金屬、合金等領域的7項國際標準、82項國家標準、216項行業標準及6項團標的制定或修訂，充分體現了公司的品牌公信力及行業內的權威地位。
北礦檢測擁有國家檢驗檢測機構資格認定證書（CMA），是海關進出口商品檢驗鑑定機構，目前擁有ISO/IEC17025、ISO/IEC17020雙實驗室認可資格，在檢驗檢測技術領域擁有較為領先的行業地位，重點參與「十三五」並牽頭承擔「十四五」國家重點研發計劃項目各1項，承擔或參與國家關鍵核心技術攻關等項目7項，核心技術團隊成員多次獲得中國有色金屬工業科學技術獎一等獎，中國黃金協會科學技術獎特等獎，中國鋼鐵工業協會中國金屬學會冶金科學技術獎一等獎，湖北省科學技術獎二等獎等榮譽。
背靠國務院國資委
礦冶集團直接持有公司86.11%股份，通過礦冶總院間接持有公司1.53%股份，合計持有公司87.64%股份，為公司控股股東。國務院國有資產監督管理委員會持有礦冶集團100%的股份，為公司實際控制人。
主要財務數據：
募集資金
此次IPO，北礦檢測擬募資1.79億元，主要用於北礦檢測先進檢測儀器研發基地及檢測能力建設項目以及補充流動資金。
本次募投項目將依託北礦檢測的技術經驗積累，增強檢驗檢測業務實力，提升檢驗檢測服務能力的同時，研發生產先進精密儀器，向行業上下游拓展。項目實施可鞏固公司在檢驗檢測行業的地位，拓展公司在精密儀器行業的業務，提升公司核心競爭力，進一步增加公司在檢驗檢測市場上的影響力。
審議意見
無
審議會議提出問詢的主要問題
1、關於業績增長持續性。
請發行人：（1）說明報告期毛利率高於同行業可比公司的合理性。（2）結合目前儀器業務的在手訂單情況和2025年上半年收入實現情況，說明該業務是否存在較大的偶發性，收入是否穩定、可持續。（3）結合目前碳酸鋰期貨檢驗業務的在手訂單情況和2025年上半年收入實現情況、較上年同期變動情況，說明發行人在該類業務的市場競爭優勢，是否存在市場份額萎縮的風險。
請保薦機構及申報會計師覈查並發表明確意見。
2、關於關聯交易定價公允性。
請發行人結合定價依據、折扣率確定過程，說明為關聯方提供無需出具檢測報告的業務定價模式的合理性和公允性。
請保薦機構及申報會計師覈查並發表明確意見。
二
超穎電子電路
股份有限公司
基本情況：
超穎電子主營業務是印製電路板的研發、生產和銷售，自成立以來主營業務未發生變化。在印製電路板出現之前，電子元件之間的互連都是依靠電線直接連接而組成完整的線路。印製電路板作為承載電子元器件並連接電路的橋樑，是幾乎所有電子產品的基礎組件，對電子產品的質量和性能起着關鍵性作用，被譽為「電子產品之母」。作為電子終端設備不可或缺的組件，印製電路板產業的發展水平在一定程度體現了國家或地區電子信息產業發展的速度與技術水準。
超穎電子是擁有核心自主知識產權的國家高新技術企業，多年來在印製電路板研發與生產領域積累了豐富經驗。超穎電子高度重視專業人才的引進培養和產品應用的創新研發，具備較強的研發實力，共取得14項發明專利和85項實用新型專利。經過多年的發展，超穎電子獲得「湖北省支柱產業細分領域隱形冠軍培育企業」、「湖北省智能製造示範單位」、「湖北省級重點項目」、「江蘇省毫米波雷達板工程技術研究中心」、「蘇州市汽車高頻雷達材料工程技術研究中心」、「湖北省多層高階高密度互連電路板企校聯合創新中心」、工業和信息化部「綠色供應鏈管理企業」、黃石市「生態環保信用綠標單位」等榮譽稱號。超穎電子擁有黃石工廠、崑山工廠和泰國工廠三處生產基地，年產能超過320萬平方米。
主要財務數據：
募集資金運用
2023年12月，上交所受理了公司的IPO申請。申報稿中，公司計劃募資10億元，其中高達6億元（佔比60%）都用於補充流動資金和償還貸款。
在2024年證監會明確表示IPO企業上市不能以圈錢為目的，並要求嚴審上市企業孖展實際需求後，公司再次遞交的申報稿中募集資金總額削減至6.6億元，其中擬用於「補充流動資金及償還銀行貸款」的募集資金由6億元削減為2.6億元，但佔削減後募資總額的比例仍然達39.39%。
雖然監管層對IPO企業募集資金用於補充流動資金的比例並無特殊規定，但一般參照再孖展的限制。對於募集資金中用於補充流動和償還貸款的金額超過募集資金總額30%的，補流和還貸的必要性描述則顯得尤為重要。而公司在招股書中並沒有對此次IPO用近40%募集資金補流還貸的必要性做出充分說明，僅以「隨着業務規模擴大，需補充一定規模的營運資金滿足日常經營需求」「有利於減少利息費用」帶過。
上市委會議現場問詢的主要問題
1、請發行人代表說明通過境外子公司銷售的必要性，預留價差的原因及資金用途，與境外資金管理相關內部控制是否有效並說明董事會審計委員會或獨立董事對境外子公司的監督履職情況。請保薦代表人發表明確意見，
2、請發行人代表說明報告期內外銷收入佔比較高、主要客戶集中度較高的原因。結合國內外新能源汽車行業發展趨勢、產業政策變化等，說明對發行人收入、淨利潤的影響，發行人經營業績增長是否具有可持續性。請保薦代表人發表明確意見。
3、請發行人代表結合2025年上半年經營情況，說明毛利率指標變動趨勢，是否對公司持續經營產生重大不利影響。請保薦代表人發表明確意見。
4、請發行人代表結合公司主要債務情況、資產抵押質押情況、資本性支出資金需求、經營活動現金流量等，說明發行人債務結構和規模是否合理穩健。請保薦代表人發表明確意見。
需進一步落實事項
無。
（素材來源：港交所、企業上市、IPO合規智庫等）
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