Odaily星球日報訊 「大摩」摩根士丹利加密貨幣策略團隊指出，當交易員以槓桿工具押注比特幣下跌時，價格的持續上漲會使其孖展賬戶面臨穿倉風險，此時必須緊急從市場回購比特幣以了結頭寸，這種集中性的回購行為反過來進一步推高價格，形成「價格上漲—空頭平倉—價格再上漲」的正反饋循環。 Coinglass 數據顯示，過去 1 小時多單成交達 57.62 億美元，上漲 52.94%，但當前空頭頭寸佔比仍達 48%，摩根士丹利稱多數空頭集中在 115000 美元以下的防禦性點位，若價格持續站穩 117000 美元，可能引發新一輪規模達 5 億美元的空頭平倉，進一步強化上漲動能。