花旗發表報告指，近期與頤海國際進行交流，預期2025年上半年收入及純利將持平。雖然第三方銷售預計可實現個位數增長，但將被關聯方銷售下滑所抵消，整體營收料維持平穩。由於產品組合變動及價格競爭加劇，第三方業務毛利率可能面臨壓力。儘管基本面表現平淡，但當前估值水平尚屬合理，相當於預測市盈率15.6倍且股息率達5.7%。該行將頤海2025至2027年收入預測下調3%至7%，營業利潤率微幅下調的影響被有效稅率降低所抵消，故淨利潤調整幅度控制在正負1%以內。以現金流折現率計，該行將其目標價由13.7港元小幅下調至13.4港元，維持「中性」評級。