金吾財訊 | 交銀國際表示，中國內地2025年上半年GDP同比增長5.3%，其中2季度同比增長5.2%，較1季度的5.4%稍有放緩但整體運行保持在合理區間，這一表現在全球經濟增長擾動加大的背景下顯得尤爲珍貴。從增長貢獻及對比1季度來看，2季度消費（52.3%vs51.7%）、投資（24.7%vs8.7%）、淨出口（23%vs39.5%）三大需求的協調性較1季度明顯改善，內需貢獻增長，而外需依然韌性，特別是在外部貿易緊張環境下，出口強勁表現成爲穩增長的關鍵支撐力量，也凸顯了中國製造業的全球競爭優勢和強大彈性。6月當月數據仍呈分化態勢：工業生產加速至6.8%，消費增速回落至4.8%，投資增速放緩趨勢延續，主要反映短期擾動因素對經濟走勢的影響，經濟運行的波浪式特徵依然存在。綜合看，上半年中國經濟在複雜的外部環境下展現較強韌性，新舊動能轉換持續推進，高質量發展取得積極進展，而內外需平衡仍期待進一步優化。工業生產、製造業投資保持較快增長，尤其是裝備製造業和高技術製造業表現突出，而消費市場在“以舊換新”政策支撐下實現穩步回升，但整體消費勢頭仍需進一步鞏固；對外貿易韌性凸顯，出口產品和地區多元化成效明顯，但不確定性猶存。內生動力仍需加強，經濟回升向好基礎仍需進一步鞏固。