AI（人工智能）技術不斷迭代，加速與實體經濟融合，成爲推動產業升級、塑造新質生產力的強大引擎。

　　科技創新正以前所未有的力量重塑投資格局。基金經理們認爲，每次新的技術突破都會帶來傳統行業的重新定位，或會孕育很多投資機會。基金經理們希望通過投資AI產業鏈上確定性較高的傳統製造業，間接享受AI發展帶來的行業紅利。

　　在新時代技術升級下，PCB（印製電路板）行業成爲搭上人工智能發展浪潮的又一傳統制造行業。近期，高端PCB龍頭公司勝宏科技股價一路飆升，在短短一年半的時間，創造10倍神話，爲諸多重倉該公司的基金產品淨值增長貢獻卓著。

　　高端PCB龍頭上演10倍神話

　　近期，高端PCB核心供應商勝宏科技股價一路飆升，年內累計漲幅超過2倍，自去年2月初的最低點計算，累計漲幅一度超過10倍，也成爲同期內股價漲幅最多的公司。

　　勝宏科技是近年來上演業績驅動股價上漲的典型公司，也是算力需求推升PCB行業景氣度回升的典型代表。同時，勝宏科技也成爲傳統價值派基金經理與AI鏈接的紐帶，其受益於AI行業發展，又符合基金經理對行業地位、估值、增強潛力等指標的審美。

　　伴隨該公司超預期業績逐季披露，公司股價不斷攀升。在AI與智能駕駛的雙引擎下，勝宏科技成爲PCB行業中成長最快的公司之一，公司高端產品在AI用PCB和汽車電子領域取得突破，持續放量，HDI與高多層新建產能持續爬坡，全球市場進一步打開。券商機構紛紛給出公司業績有望持續高增長的研判。

　　滬電股份等PCB行業上市公司股價漲幅雖不及勝宏科技，但是年內普遍迎來上漲，平均漲幅在20%以上。

　　恒生前海基金經理邢程對券商中國記者表示，近半年以來，由於海外AI資本開支高企，核心PCB供應商出現產能供不應求狀態。在AI算力基礎設施領域，據臺系供應鏈企業預計，專用集成電路（ASIC）服務器將在2025至2026年進入規模化放量階段，未來兩年出貨量或將保持年均50%以上的複合增長率。此外，英偉達新一代數據中心解決方案GB300將於2025年下半年啓動交付。AI服務器較通用服務器對電源的功率有更高要求，進而帶動服務器電源快速發展。伴隨AI服務器市場的快速擴張，配套的AI後端網絡交換機需求也同步呈現爆發式增長。

　　從技術迭代維度觀察，邢程認爲，AI服務器架構升級與800G高速交換機的普及，正成爲驅動PCB市場需求攀升的核心動能。根據產業鏈調研，目前國內頭部PCB設備廠商訂單旺盛，預計今年營收增速同步加速。

　　有不少基金近年來將勝宏科技加倉至在管基金前十大重倉股。包括傅鵬博管理的睿遠成長價值、杜猛管理的摩根新興動力在今年一季度均大幅加倉勝宏科技，2只基金進入勝宏科技一季度末的十大流動股東名單中。

　　摩根基金、睿遠基金和富國基金一季度末持有勝宏科技股數均超過1000萬股，佔該公司流通A股比例均超過1%。

　　勝宏科技、滬電股份等PCB公司今年股價上漲，爲諸多重倉PCB行業的基金產品淨值增長貢獻卓著。如睿遠成長價值今年取得11%正收益，而該基金重倉股中僅有勝宏科技、騰訊控股和中國移動3只個股股價漲幅超過投資組合，漲幅分別爲246%、20%和17%，足以見得勝宏科技股價表現對基金淨值的貢獻程度之大。

　　基金經理掘金傳統制造“第二春”

　　PCB作爲傳統製造業，以前很難有高估值，勝宏科技等PCB公司“老樹發新芽”，在AI、智能駕駛等新興產業催化下，正迎來“第二春”。值得注意的是，不僅僅是PCB行業，還有

　　（原標題：傳統制造搭上AI，上演10倍神話！基金經理如何曲線佈局“科技新引擎”？）

　　（責任編輯：66）

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責任編輯：石秀珍 SF183