路透7月14日 - 高盛周一上調了對 2025 年下半年油價的預測，理由是存在供應中斷的風險、經合組織 (OECD) 國家的石油庫存下降以及俄羅斯限產。

該行預計，2025年下半年布蘭特原油均價將達到每桶66美元，較此前預測上漲5美元；

美國原油均價將達到每桶63美元，較此前預測上漲6美元。高盛對2026年的預測保持不變，布蘭特原油均價為每桶56美元，美國原油均價為每桶52美元。

該行表示：「我們對2026年油價的預測保持不變，這反映出較長期油價上漲帶來的提振與2026年供應過剩增至170萬桶/日帶來的衝擊相互抵消。」此前，該行預計過剩為150萬桶/日。

高盛目前預計，石油輸出國組織(OPEC)及其包括俄羅斯在內的盟友組成的產油國聯盟OPEC+將在 9 月前退出220 萬桶/日的減產，其中包括最終增產 55 萬桶/日。

高盛預測了一系列可能的結果。伊朗供應下降可能將布蘭特原油價格推高至每桶90美元，而中國等國家庫存增加則可能使油價在2026年保持在接近每桶60美元的水平。如果OPEC+全面退出從2023年4月起實施的165萬桶/日的減產，加上OPEC+目前正在退出的220萬桶/日的減產，油價可能會跌破該行的指標線，在2026年經濟衰退的情況下，油價可能跌至每桶40美元。

高盛表示：「閒置產能減少增強了我們對2026年後油價反彈的信心。」

該行看好長期前景的因素包括投資下降、2026 年後非 OPEC 新項目缺乏以及未來十年需求增長。

高盛重申對2026年的謹慎立場，並繼續建議對沖下行風險。

「我們仍然建議買入石油看跌期權（或看跌價差）並賣出看漲期權，」該行表示，並建議投資者賣出2026年6月到期、執行價為75美元的布蘭特原油看漲期權，以籌資買入執行價為55/45美元的看跌價差組合。(完)

(編審 母紅)

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