歐元/美元展望:美元因通脹數據走強,歐元受法國政治噪音拖累

英為財情
07-16

週三(7月16日),歐元/美元在最新美國通脹數據發佈後延續跌勢,盤中報1.1600,創6月底以來新低。昨日美國消費者物價指數(CPI)報告顯示,6月CPI同比上漲2.7%,高於市場預期的2.6%,較5月的2.4%進一步加速。這一數據提振美元,因市場預期美聯儲將因關稅引發的通脹壓力而暫停降息。與此同時,法國政治不確定性重燃,拖累歐元表現,但市場情緒仍主要受美元強勢驅動。基本面分析美國通脹與政策前景6月美國CPI同比上漲2.7%,核心CPI(剔除食品和能源)從2.8%升至2.9%,顯示關稅效應正逐步推高消費品價格。路透社報道指出,美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾多次強調,關稅引發的通脹壓力是暫停降息的關鍵理由,市場因此將2025年降息預期下調至38.5個基點。然而,美國總統特朗普在TruthSocial上表示,消費價格仍屬低位,呼籲立即降息,顯示政策分歧。今日晚間即將公佈的美國生產者物價指數(PPI)預計從2.6%小幅回落至2.5%,可能進一步影響市場對美聯儲政策的預期。歐元區經濟與政治壓力歐元區通脹略有回升,6月HICP升至2%,較5月的1.9%小幅上升。儘管如此,歐元區經濟復甦疲軟,德國和法國製造業PMI持續低迷,服務業增長也放緩。歐洲央行(ECB)6月初將存款利率下調至2%,行長克里斯蒂娜·拉加德表示,除非外部需求明顯疲軟,否則進一步降息可能性較低。市場預計ECB將在2025年維持謹慎立場,關注通脹是否持續接近2%目標。法國政治局勢爲歐元增添不確定性。法國總理提議取消兩個全國假期以緩解財政赤字壓力,引發極右翼國民聯盟(RN)領導人瑪麗娜·勒龐威脅推翻政府,除非該提議撤銷。法國財政赤字問題近期雖未引發OAT-德債利差顯著擴大,但ING外匯分析師Francesco Pesole警告,這仍是歐元區信心的“定時炸彈”,未來數月可能引發外匯市場波動。路透社指出,法國10年期國債與德國國債利差升至87.3個基點,創2012年以來最高,反映市場對法國財政風險的擔憂。機構觀點摩根大通美元強勢可能延續,因美歐利差擴大及美國經濟韌性優於歐元區。預計歐元/美元短期內將測試1.15,但若歐元區經濟數據改善,可能在2025年中期反彈至1.18。高盛法國政治風險和歐元區經濟疲軟可能繼續拖累歐元,但美元若因美國債務問題(穆迪下調美國信用評級至Aa1)承壓,歐元/美元可能在1.16附近企穩。ING歐元/美元走勢仍主要受美元情緒驅動,1.16爲短期平衡點,但若美國PPI數據強於預期或美聯儲表態偏鷹,匯價可能跌向1.15。技術分析歐元/美元近期走勢偏空,美元強勢和法國政治噪音加劇下行壓力。趨勢與關鍵水平在日線圖上,歐元/美元自7月初以來沿下降通道(紅線)下行,從1.18跌至1.16,跌幅超1%。匯價目前接近長期上升通道下軌(1.16附近),可能提供技術性支撐,交易者需關注潛在反彈機會。若跌破1.16,下方目標指向1.15,甚至1.1375(6月區間低點)。若反彈,阻力位在1.1700(50日均線)和1.1800(近期高點)。技術指標(歐元/美元4小時圖 來源:易匯通)4小時圖顯示,RSI(14)接近超賣區域,暗示短期可能出現技術性反彈。MACD信號線位於零軸下方,確認看跌動能,但下行動能略有減弱。若PPI數據弱於預期,可能觸發反彈至1.1660-1.1700。市場情緒CFTC數據顯示,截至7月8日,歐元投機性淨多頭頭寸升至120.5K份,創2023年12月以來最高,而機構淨空頭頭寸增至177K份,反映市場對歐元看跌情緒升溫。期權市場1個月風險逆轉指標也跌至近期低點,顯示看跌期權需求增加。展望與交易策略看漲情景若今日PPI數據弱於預期(低於2.5%),或歐元區經濟信心數據(7月16日發佈)超預期,歐元/美元可能反彈至1.1700。交易者可在1.16附近逢低買入,止損設在1.1550,目標1.1660-1.1700。看跌情景若PPI數據強於預期或美聯儲官員表態偏鷹,匯價可能跌破1.16,測試1.15。交易者可在1.1660附近逢高做空,止損1.1710,目標1.15。關鍵關注今日PPI數據、歐元區消費者信心初值及辛特拉央行峯會上的央行官員講話(包括鮑威爾和拉加德)。法國政治動態也需持續關注,若赤字問題惡化,可能進一步拖累歐元。總結美元因通脹數據超預期和美聯儲謹慎立場走強,歐元/美元跌至1.16,接近關鍵支撐位。法國政治不確定性爲歐元增添壓力,但技術面顯示超賣信號,短期或有反彈機會。交易者應密切關注PPI數據和央行表態,保持靈活並嚴格管理風險。北京時間18:55,歐元/美元報1.1617,漲幅0.15%。

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