1.快手-W第二季度業績預期怎麼樣？

截至2025年07月15日，根據朝陽永續季度業績前瞻數據：

預測營業收入343.01~345.65億元，同比增長10.7%~11.6%；預測淨利潤43.26~44.50億元，同比增長8.7%~11.8%；預測經調整淨利潤48.74~51.29億元，同比增長4.2%~9.6%。

關注後續財報數據披露後能否超預期，朝陽永續港股季度業績前瞻數據將爲投資者提供業績鑑定。

2.快手-W最新賣方觀點

國海證券認爲：快手-W在2025Q1季報中顯示營收326.08億元，同比增長10.9%，毛利率54.6%，淨利潤39.79億元，淨利率12.2%，經調整淨利潤45.80億元。用戶數據持續優化，MAU和DAU分別增長2.1%和3.6%，日均時長達133.8分鐘，用戶總使用時長同比增長5.9%。線上營銷服務收入達180億元，同比增長8.0%，AI技術提升全鏈路效率。電商業務GMV同比增長15.4%至3,323億元，月均活躍買家1.35億。直播業務收入同比增長14.4%至98億元。海外市場收入同比增長32.7%至13億元，本地生活業務GMV大幅攀升。AI應用深化，可靈AI2.0版本發佈，商業化進程加速。

分業務來說：

1)線上營銷服務：收入達180億元，同比增長8.0%，AI技術提升全鏈路效率。

2)電商業務：GMV同比增長15.4%至3,323億元，月均活躍買家1.35億，全域協同戰略成效顯著。

3)直播業務：收入同比增長14.4%至98億元，運營策略升級帶動增長。

4)海外及本地生活業務：海外市場收入同比增長32.7%至13億元，本地生活業務GMV大幅攀升。

5)AI應用：可靈AI2.0版本發佈，商業化進程加速，AI技術全面賦能營銷全鏈路。

國盛證券認爲：快手-W在AI領域取得顯著進展，發佈可靈AI 2.0版本，包括視頻生成和圖像生成模型，提出MVL新理念，提升創意表達能力。在文生視頻領域，可靈2.0性能超越谷歌Veo2和Sora。商業化方面，C端用戶規模突破2200萬，B端超過1.5萬開發者接入。

快手基本面穩健，2024年收入增長11.8%，毛利率提升至54.6%，經調整淨利增長72.5%。電商GMV同比增長17%，廣告收入增速超20%，直播內容治理見效，新業務快速增長。預計2025-2027年收入和淨利持續增長。

（注：本文相關盈利預測數據均來自朝陽永續盈利預測數據庫）