Odaily星球日報訊 Wintermute 發布報告稱，2025 年上半年牛市期間，機構投資者和散戶在投資策略上出現顯著分歧。機構加倍押注比特幣（BTC）和以太坊（ETH）等主流幣，通過 ETF 流入和衍生品工具保持 67%的主流幣配置，而散戶則更偏愛風險較高的模因幣和山寨幣，主流幣配置下降至 37%。機構大量採用衍生品進行對沖和收益管理，場外期權交易量較去年同期飆升 412%。模因幣如 BONK、WIF、POPCAT 走紅，但老牌幣 DOGE 和 SHIB 佔比有所下降。Wintermute 指出，下半年需關注美國證監會對現貨狗狗幣 ETF 審批的潛在影響，多個機構已提交相關申請。 Wintermute CEO Evgeny Gaevoy 表示，這種分歧反映了加密市場的成熟與專業化，機構將加密視為宏觀資產，而散戶追逐創新機會。（The Block）