金吾財訊 | 中信證券表示，6月工業和服務業生產均保持較快增長，受中美貿易摩擦緩和影響外需景氣度有所回升，但內需指標小幅下滑。從生產端來看，美國出口訂單迴流推動6月工業生產超預期，服務業生產指數也保持在較高水平。從需求側來看，6月投資增速顯著低於市場預期，其中製造業投資與市場預期的偏離程度最高。由於“618購物節”預售活動對後續消費存在一定透支，今年6月社零增速有所下滑，低於市場預期。向後看，下半年出口搶運熱度可能進一步降溫，同時需要密切關注居民消費韌性的變化。6月24日，央行等六部門聯合印發《關於金融支持提振和擴大消費的指導意見》，政策性金融工具也有望在不久後落地，從而有效提振內需對沖外部壓力的影響。