來源:華爾街見聞
天風郭明錤最新產業調查顯示,爲確保能在2026年下半年量產摺疊iPhone,蘋果將採用三星顯示器(SDC)的無摺痕顯示器設計方案。其中Fine M-Tec作爲SDC顯示器金屬板供應商將成爲最大受益者。在產量及定價方面,瑞銀表示,蘋果手機初始定價可能處於1800-2000美元區間,初期產量預計限制在1000-1500萬臺,反映出摺疊屏設備的技術複雜性和高價格定位對大規模採用的制約。
蘋果首款摺疊屏iPhone有望於2026年下半年發佈,預計定價1800美元起。
據天風國際證券分析師郭明錤最新產業調查,蘋果爲確保能在2026年下半年量產摺疊iPhone,將採用三星顯示器(SDC)的無摺痕顯示器設計方案,而非自家方案。
這一決策將使與SDC合作緊密的供應商受益,其中Fine M-Tec作爲SDC顯示器金屬板供應商成爲最大受益者。
UBS分析報告指出,iPhone Fold的物料成本(BOM)預計約爲759美元,較三星Z Fold SE低4%。儘管定價預計在2000-2400美元之間,但蘋果的成本控制能力可能使其定價處於1800-2000美元的較低區間。
初期產量預計限制在1000-1500萬臺,反映出摺疊屏設備的技術複雜性和高價格定位對大規模採用的制約。
供應鏈格局重塑
蘋果摺疊iPhone採用SDC的無摺痕設計方案,將重塑整個供應鏈格局。
郭明錤指出,顯示器金屬板是實現無摺痕的關鍵設計,可分散和控制彎折產生的應力,降低材料疲勞風險。
Fine M-Tec將從2026年一季度開始出貨摺疊iPhone用顯示器金屬板,單價約30-35美元,預計2026年出貨量1300-1500萬個,佔據80%以上供應比重。由於技術門檻較高,該零部件單價遠超傳統產品的約20美元。
在顯示面板方面,瑞銀認爲,三星顯示器將成爲7英寸可摺疊OLED面板的主要供應商,年產能可達1500萬片。LG顯示器也可能作爲蘋果供應源多元化的選擇。
在外殼和鉸鏈方面,瑞銀認爲蘋果可能採用鈦金屬外殼和液態金屬鉸鏈,藍思科技、安費諾和鴻海(富士康)等供應商將從更高的物料清單(BOM)份額中受益。鴻海預計將負責初步組裝,立訊精密作爲次要合作伙伴,這體現了蘋果利用其現有製造生態系統的戰略。
資本市場積極響應
Fine M-Tec股價應聲大漲,15日在韓國KOSDAQ市場一度觸及漲停,收盤漲幅達29.83%至9270韓元。投資者對摺疊iPhone的預期刺激了市場情緒。
美林證券研究員Yang Seung-Soo給予Fine M-Tec“買入”評級,目標價8200韓元。他表示:
北美客戶(蘋果)推出摺疊產品正逐漸變得具體,在Fine M-Tec主要生產的金屬板領域,只有兩家公司具備客戶要求的技術能力。
蘋果摺疊iPhone的推出預計將對整個供應鏈產生積極連鎖反應,包括安費諾、廣瀨、TDK、欣興電子和三星SDI等公司。這些公司目前交易價格低於歷史估值平均水平,新產品量產的可見性可能提振市場情緒和股價表現。
全球摺疊屏智能手機市場目前顯現疲態,增長放緩且2025年預計出現下滑。高價格和對耐用性、易用性的擔憂仍限制主流市場接受度。
三星在該細分市場保持全球領先地位,擁有最全面的摺疊產品線。OPPO、一加、谷歌、摩托羅拉、榮耀和vivo等品牌各自推出獨特的可摺疊設計。更多品牌正推出“Fan Edition”和入門級摺疊屏產品以擴大市場覆蓋。
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責任編輯:於健 SF069
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