Investing.com - 據傑富瑞(Jefferies)週一發佈的分析報告，英國電力傳輸電網法規的變更可能爲英國國家電網公司( National Grid )(LON:NG)帶來顯著的盈利增長。

該投資銀行研究了英國能源監管機構Ofgem的草案確定模型，評估了管道項目支出資本化率降低將如何影響英國國家電網公司、伊維爾德羅拉(Iberdrola)(BME:IBE)和SSE(LON:SSE)的盈利。

資本化率決定了基礎設施支出中有多少部分被添加到受監管資產基礎中，而不是立即計入費用。

傑富瑞估計，如果英國國家電網公司的業務計劃假設中資本化率降低8%，可能會使該公司在2026-2031財年期間的每股收益平均提高約7便士（或高於共識預期8%）。

這一分析基於Ofgem提出的340億英鎊理論最高支出，儘管實際結果可能有所不同。

對於伊維爾德羅拉，傑富瑞計算出在類似監管情景下，通過其英國子公司蘇格蘭電力(Scottish Power)可能獲得4便士或3%的盈利增長。

對SSE的影響似乎不太顯著，因爲該公司提議的混合資本化率"不高於80%"，而Ofgem當前爲SSE設定的最高可能支出下的混合率略高於這一水平。

英國最近的監管草案強調，較低的資本化率是短期現金流和盈利的潛在槓桿，特別是對英國國家電網公司而言，儘管這是以長期受監管資產基礎增長爲代價的。

Ofgem的草案確定概述了約800億英鎊的最高支出情景，包括2026-2031財年期間100億英鎊的基本支出和700億英鎊的未來管道項目。

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