【行情回顧】

　　周一（7月14日），上周五，美元指數區間震盪，始終徘徊在98關口下方，最終收漲0.307%，報97.85，全周累漲近1%，脫離三年來的低點。由於特朗普宣佈更多關稅信函後避險情緒升溫，現貨黃金連續第三日走高，盤中觸及6月24日以來的最高水平，最終收漲0.99%，收報3355.91美元/盎司；現貨白銀漲勢更加顯著，最終收漲3.56%，報38.38美元/盎司，創2011年9月以來新高。

　　【要聞匯總】

　　聯儲局主席熱門人選等公開呼籲降息，加上中國央行連續第8個月增持黃金，市場又現階段性抄底買盤，並在周五時段，美國總統特朗普宣佈最新關稅舉措後，市場尋求避險資產，白銀價格躍升至13年來的最高水平。金價也加大反彈力度持穩收陽。

　　根據上周特朗普在接待以色列總理內塔尼亞胡的白宮晚宴上表示，美國將對烏克蘭輸送更多武器，以幫助烏克蘭進行自衛。我們將不得不提供更多武器，以及坦白說，我對普京總統沒有停下來感到失望等。

　　市場對特朗普最新關稅聲明的擔憂情緒升溫，特朗普近期的廣泛政策提議，包括對加拿大、巴西以及銅進口加徵新關稅，加劇了8月1日前的市場不確定性，從而提升了黃金等避險資產的吸引力。

　　與此同時，市場對於聯儲局將採取更加鴿派立場的預期也在支撐投資者對黃金的需求。聯儲局6月會議紀要顯示，只有少數官員預計今年不會降息。並且特朗普也預將在明年開始換任更加鴿派的主席，這也使得明年仍有3次降息前景。今年以來，在受到世界基金組織等對於今明兩年全球經濟增長和美國經濟前景明顯下調下，再加上《大而美法案》也將增加大量債務等，與2025年相比，2026年的經濟增長將面臨更大阻力，這意味着風險可能傾向於聯儲局在2026年不得不進行比目前預測更多的寬鬆政策，而非更少。

　　【交易思路】

　　國際黃金：下方關注3356美元或3343美元附近支撐；上方關注3385美元或3400美元附近阻力；

　　現貨白銀：下方關注38.10美元或37.65美元支撐；上方關注38.60美元或39.00美元阻力。