富國銀行2025年第二季度業績預覽

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07-13

TradingKey - 富國銀行將於7月15日市場開盤前公佈2025年第二季度業績。本季度預期如下:

· 2025年第二季度每股收益:預計$1.41,較2024年第二季度實際值$1.33增長6%(同比)

· 2025年第二季度營收:預計$207.6億美元,較2024年第二季度實際值$206.9億美元增長3% (同比)

投資者關注重點

淨利息收入與費用增長:當前經濟不確定性可能對貸款業務及整體淨利息收入造成壓力。市場對貸款業務的預期並不樂觀,但我們認爲商業貸款表現將略優於個人貸款。財富管理和投資銀行業務的費用收入也將受到關注。

資產上限取消後的影響:這是WFC在6月初資產上限($1.9萬億)被取消後發佈的首份財報。因此,市場對該公司短期至中期資產計劃充滿期待。該上限於2018年因臭名昭著的虛假賬戶醜聞由美聯儲實施。在過去七年裏,由於資產上限的存在,WFC遠遠落後於摩根大通($4.1萬億)、美國銀行($3.3萬億)和花旗集團($2.4萬億)。

在沒有限制的情況下,該行將能夠增加持有的存款,擴大貸款組合以追求更具盈利機會,並收購更多高回報證券。

此外,除運營優勢外,取消上限還將提升富國銀行回購股份和派發股息的靈活性,這是該公司對股東吸引力的重要組成部分。

結論

在短期宏觀逆風和關稅不確定性背景下,我們認爲在監管限制解除後,當前重點應放在擴大銀行資產規模上。

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