炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

（轉自：研報虎）

陶氏擬關閉英國有機硅工廠，影響約14.5萬噸/年硅氧烷產能。7月7日，陶氏化學發佈公告表示擬關閉位於德國伯倫的乙烯裂解裝置、位於德國施科堡的氯鹼與乙烯基資產和位於英國巴里的基礎硅氧烷工廠。前兩者計劃於2027年Q4正式關閉，英國巴里有機硅工廠則預計於2026年年中正式關閉。根據SAGSI的報道，陶氏英國巴里有機硅工廠約擁有14.5萬噸/年硅氧烷產能，約佔歐洲硅氧烷總產能的30.5%（按2024年數據計算）。陶氏關閉其英國有機硅工廠的原因可能包括能源成本高企、環保法規趨嚴、全球有機硅行業競爭加劇等多方面的因素。隨着陶氏英國有機硅產能的退出，歐洲方面有機硅供給將明顯縮減，一方面有助於緩解有機硅因全球產能過剩所帶來的價格下行壓力，另一方面也有利於提升我國企業對於高品質有機硅產品的出口規模。

　　光伏行業“反內卷”以及地產刺激出臺將有利於提振有機硅行業需求。近期光伏行業及地產行業利好政策陸續出臺。2025年7月1日，中央財經委員會第六次會議強調，依法依規治理企業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落後產能有序退出。2025年7月3日，第十五次製造業企業座談會指出，依法依規、綜合治理光伏行業低價無序競爭。7月10日，人民財訊報道稱，國家發改委城市和小城鎮改革發展中心表示，錨定到2035年基本實現新型城鎮化目標，要順應規律、把握趨勢，緊抓城鎮化動力仍然較強的關鍵時期，高質量推動新型城鎮化四大行動。光伏新能源以及建築行業爲有機硅的主要下游應用領域，隨着上述政策的逐步落地，光伏及建築行業景氣有望獲得提振，進而拉動對於有機硅產品的需求，從而推動有機硅行業整體景氣的改善。

　　有機硅新增規劃產能有限，行業供需格局將有望逐步優化。根據百川盈孚數據，截至2025年6月國內有機硅DMC產能約爲344萬噸/年，相較於2024年數據無增長。同時，2025年年內國內暫無有機硅DMC產能投放。此外，雖然從統計數據來看2026-2027年期間，國內約有185萬噸/年有機硅DMC產能將要投產，但是考慮到當前相關企業的資金壓力以及有機硅產品的實際盈利情況，我們預計相關產能建設進度將明顯延後，有機硅行業供給端壓力將有所緩解。需求方面，2025年1-5月我國有機硅DMC表觀消費量爲83.8萬噸，同比增長約25%，該增速較2024年增速進一步提升約4.1pct。考慮到有機硅DMC行業供給端增量有所放緩，同時需求端仍呈現穩步增長態勢，有機硅行業供需格局將有望逐步優化。建議關注合盛硅業、興發集團、新安股份、硅寶科技、迴天新材、東嶽硅材等。

　　投資建議：（1）上游油氣板塊建議關注中國石油、中國石化、中國海油和新奧股份及其他油服標的。（2）低估值化工龍頭白馬：建議關注①三大化工白馬：萬華化學、華魯恆升、揚農化工；②民營大煉化及化纖板塊；③輕烴裂解板塊；④煤制烯烴板塊。（3）新材料：建議關注①半導體材料；②OLED產業鏈；③風電材料：碳纖維、聚醚胺、基體樹脂、夾層材料、結構膠等相關企業；④鋰電材料：電解液、鋰電隔膜、磷化工、氟化工等相關企業；⑤光伏材料：上游硅料、EVA、純鹼等相關企業。（4）傳統週期板塊：建議關注農藥、煤化工和尿素、染料、維生素、氯鹼等領域相關標的。

　　風險分析：原材料快速下跌和維持高位的風險；下游需求不及預期風險。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP