花旗發表研究報告，預期安井食品(02648.HK) 次季收入將恢復中單位數增長，相比起首季則按年下跌4%。雖然公司4月實現中高十位數的強勁復甦，但該行料5月增速將放緩至高單位數，6月銷售額則按年持平。銷售放緩主要因餐飲市場需求疲軟，特別是受5月底起公務宴請禁酒令與奢華餐飲限制影響。在價格競爭加劇、促銷與回扣增加下，該行料次季毛利率將持續按年下滑，淨利潤按年錄中單位數跌幅。
基於需求轉弱與競爭加劇，該行將2025至27年淨利潤預測下調7至13%，收入預測下調4至9%，並下調毛利率預測。預期2025年收入增長5%，淨利潤因毛利受壓而持平；2026及2027年淨利潤分別增長8%及6%，由收入增長推動。A股(603345.SH) 目標價由98.8元降至至85.3元人民幣，維持“買入”評級。而H股目標價設定較A股折讓20%，首予H股目標價爲75元，予“買入”評級。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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