7月初，漫步在黑龍江的田間地頭，夜風中時不時能聽到玉米抽枝拔節的聲音，似乎在分享着種植者的喜悅。與農作物一起茁壯成長的還有大商所“銀期保”種收專項項目。今年是該項目在黑龍江落地的第3個年頭，服務模式進一步升級，以更高的安全係數和更全面的措施爲種植戶提供全方位的保障。

農業生產有了“避風港”

丁敬強與家人一起經營着嫩江市科洛鎮科洛種植專業合作社（下稱科洛合作社）。嫩江地區地勢遼闊且相對平坦，非常適合農作物連片種植。在中央加快推動新型農業經營體系建設的背景下，嫩江市湧現出衆多新型農業經營主體。科洛合作社2010年正式成立，目前主要開展玉米和大豆種植、農副產品購銷等業務。

2020年，黑龍江省罕見地遭遇颱風天氣，貼地皮的玉米、泡在積水中的大豆時至今日仍讓丁敬強心有餘悸。他說，“收割機到地裏根本收不起來玉米，種植面積小的農戶可以和家人去掰去撿，我們這麼大種植面積僱人都僱不起。那一年要不是參加了玉米和大豆的‘保險+期貨’項目，我們損失就大了。”

那年科洛合作社通過保險賠付渡過難關後，加強風險管理的念頭就在丁敬強腦海裏深深地紮了根。期貨日報記者瞭解到，像科洛合作社這樣具備統一種植、田間管理、統一收割及銷售能力的規模化新型農業經營主體，擴大種植面積是其發展壯大和實現增收的必然途徑。然而，出於對貸款、種植及銷售等多方面風險的考慮，近年來科洛合作社的種植面積維持在8萬多畝，因此一直希望能進一步擴大種植面積。

“用老百姓的話說，種地首先得保本，最起碼本錢不至於虧沒了，來年還能繼續種地。我們種植面積大，遇到不利天氣或銷售價格不理想，對我們的資金影響就很大。”丁敬強說。

基於前期參與“保險+期貨”項目的經驗，去年瞭解到“銀期保”項目後，丁敬強所在的科洛合作社便決定參與。該項目獨特的“收入險+期貨”模式，綜合考慮種植者收入受產量和價格波動雙重影響的實際情況，爲科洛合作社的經營發展提供了雙重保障。去年新季玉米和大豆上市後，受供需矛盾影響，開秤價遠低於市場預期，並持續走弱。在此情況下，“銀期保”項目爲該合作社穩定營收提供了強有力的支撐，參保的6萬畝大豆得到了有效保障，最終獲得約260萬元的理賠，有效彌補了損失。

保安全與擴產能兩手抓

去年的參保經歷，讓丁敬強看到了藉助“銀期保”項目保障經營安全的希望，也堅定了他進一步擴大種植規模的信心。

作爲全國首家參與“銀期保”項目的股份制銀行，中信銀行大連分行相關負責人介紹，許多種植企業以租賃土地爲主，固定資產匱乏，難以滿足傳統銀行貸款的抵押要求。以科洛合作社爲例，所種植耕地幾乎全部承租於農場和當地農民，大部分耕地爲短期租賃，自有資產極少且位置分散，經營不確定性高，導致融資受限。“銀期保”項目中“保險+期貨+信貸+訂單”四方聯動，實現了風險閉環管理。銀行基於保單和訂單提供低息貸款，還款來源與保險賠付、糧款掛鉤，突破傳統農戶授信模式，有效解決了融資難點，爲銀行支持鄉村振興開闢了新渠道。

工商銀行嫩江支行相關負責人表示，農產品價格波動頻繁，種植主體普遍缺乏專業的市場研判能力，難以有效對沖風險，收入穩定性差。另外，農業企業財務透明度較低，面臨投保困境，無法通過保險分散風險，進一步增加了銀行信貸風險。在“銀期保”項目中，農戶購買收入保險，覆蓋價格下跌和產量損失風險；保險公司通過場外期權轉移風險至期貨市場，分散系統性風險；農戶與收儲企業簽訂遠期收購協議，鎖定銷售渠道。“銀期保”項目通過市場化手段將風險從農戶轉移至期貨市場，既滿足了農戶融資需求，又通過多重保障降低銀行壞賬率，實現了助農與風控的雙重目標。

2025年科洛合作社繼續積極參與“銀期保”項目，並以低於往年的貸款利率獲得了上述兩家銀行共600萬元的貸款，種植總面積也擴大至15萬畝。

另外，科洛合作社與收購企業的收糧合同中規定了收糧標準，通過該模式可以以銷定產，年初對承包土地的規模、資金、種植品種等方面做好規劃，確保產品數量、質量和市場需求高度匹配。

據丁敬強介紹，嫩江屬於第四積溫帶，每年不到11月中旬土地便會上凍，因此僅有一個月左右的收穫時間。在與收購企業簽訂收糧合同後，新季收穫的玉米、大豆可以直接運送到企業倉庫中，避免了因農戶沒有倉儲條件直接將糧食存放在耕地上，阻礙秋天翻整土地的情況，可以爲來年的豐收打下基礎。

延長點價期 保障再升級

“銀期保”項目相較於其他“保險+期貨”項目的顯著優勢之一在於農戶與收糧企業簽訂售糧合同後，增加了二次點價環節，使農戶能夠享受後期價格上漲帶來的收益，從而有效解決種植者惜售的難題。

今年大商所充分考慮到價格的波動性，將點價期從去年的兩個月調整爲6個月，延長了農戶的決策時間，使其能更靈活地應對市場波動，獲得更高的賣糧收益。同時，期貨日報記者瞭解到，爲了給更大範圍內的農戶提供保險，產生更大的帶動效應，今年大商所將“銀期保”項目的覆蓋範圍由黑龍江拓展至全國。

中信期貨是科洛合作社參與“銀期保”項目的牽頭期貨公司。中信期貨大連分公司總經理劉婷婷告訴記者，在大連證監局的統籌指導下，公司協調各方資源統籌設計項目方案。爲了提高操作便利性，打通項目的“最後一公里”，中信期貨在項目開展地舉辦了全方位、多層次的培訓，讓項目各參與方充分理解項目原理，確保承保和理賠環節以及二次點價環節公開、透明、便捷。在點價期間，公司專業的研究團隊會將現貨市場的數據信息、價格波動及行情分析等關鍵內容傳遞給農戶，協助他們進行二次點價。

“之前賣糧我們會關注期貨價格和現貨價格，等待價格高點賣糧，完全靠個人判斷。參加‘銀期保’項目之後，我們可以提前鎖定訂單，賣糧有保底價，並且給了我們6個月的點價權。我們想通過‘銀期保’模式找到更多的收糧企業，發展訂單模式，減少我們的後顧之憂。”丁敬強說。

“‘銀期保’項目爲我們提供了‘保產量+保價格’的雙重保障，還解決了貸款難、賣糧難的問題，降低了我們的經營風險，增強了經營信心，有利於我們長期投資、擴大規模；也讓我們更加關注市場信息、價格走勢，提高了我們的市場意識和風險管理能力。我們合作社在努力保證種植方式走在最前沿的同時，也積極接受創新產品，風險管理意識大幅提升，所以纔會連續兩年參與大商所‘銀期保’項目。可以說現在天上下冰雹，我都能在家睡安穩覺。”丁敬強感嘆道。

承保本次“銀期保”項目的中國太平洋財產保險股份有限公司相關負責人表示，通過開展“銀期保”項目，農戶的風險管理意識不斷提高。大商所根據市場情況不斷優化項目模式，將銀行、保險和期貨三類金融機構的優勢相結合，形成金融支農合力，爲農戶增加了鎖定收益的通道，讓種植戶得到了實惠，在金融助農、配合落實中央一號文件方面發揮了積極作用。