華爾街見聞

　　華爾街日報記者Nick Timiraos認爲，圍繞美聯儲裝修的爭議，實質上已將這場鬥爭從政策辯論轉移至更具公衆影響力的輿論場，特朗普試圖通過侵蝕鮑威爾公衆信任度，迫使其在利率政策上做出讓步，甚至最終辭職。鮑威爾明確表示，保護美聯儲不受政治干預地設定利率的能力是其任期剩餘10個月的關鍵目標。

　　特朗普政府正將美聯儲一項25億美元的總部翻新工程作爲政治武器，對主席鮑威爾發起一場日益激烈的公開施壓運動。“新美聯儲通訊社”分析認爲，特朗普試圖通過侵蝕鮑威爾公衆信任度，迫使其在利率政策上做出讓步，甚至最終辭職。

　　近日，白宮圍繞美聯儲裝修的抨擊持續升級，白宮高級顧問通過社交媒體嘲諷美聯儲裝修爲浪費，白宮預算主管Russ Vought則致信鮑威爾提出質詢。美國總統特朗普則公開表示，他認爲解僱鮑威爾的可能性“非常低”，但緊接着補充說，“除非他因欺詐而必須離開”。

　　有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos最新文章表示，圍繞建築裝修的爭議，實質上已將鬥爭從政策辯論轉移至更具公衆影響力的輿論場。通過將焦點對準一個具體的政府開支案例，而非深奧的貨幣政策，特朗普的盟友試圖在政治上重創鮑威爾。此舉旨在動搖市場對美聯儲獨立性的信心，並迫使鮑威爾在捍衛機構信譽與屈從政治壓力之間做出艱難抉擇。

　　面對壓力，鮑威爾表示將捍衛美聯儲的獨立性。Timiraos文章稱，鮑威爾在公開和私下場合都明確表示，他認爲保護美聯儲不受政治干預地設定利率的能力是其任期剩餘10個月的關鍵目標：

辭職，或者不戰而退，都將使鮑威爾成爲削弱他一直誓言要維護的獨立性的同謀。對鮑威爾而言，這一立場並非體現個人野心，而是致力於爲未來的美聯儲主席維護機構權威。

　　法律之外的輿論戰場

　　特朗普政府對鮑威爾的攻勢在最近幾天迅速升級。

白宮高級政治顧問James Blair在社交媒體上發佈了一張將鮑威爾描繪成法國王后瑪麗·安託瓦內特的AI圖片，並配文“讓他們喫基點吧”。白宮預算主管Russ Vought則致信鮑威爾，就翻新工程的成本問題提出尖銳質詢，暗示他可能誤導了國會。

　　Timiraos文章指出，特朗普政府此次行動的真正戰場，並非法庭，而是公共輿論。根據創建美聯儲的法律，其理事只有在“有正當理由”（for cause）的情況下才可被解職，這通常被解釋爲瀆職或嚴重失職。

　　法律專家普遍懷疑，僅憑建築項目成本超支，政府很難在法庭上獲得罷免鮑威爾的支持。最近一項最高法院的命令也暗示，總統解僱某些聯邦專員的權力並不適用於美聯儲。

　　因此，白宮的策略似乎更側重於政治破壞。Timiraos認爲，一篇早前由前美聯儲經濟學家發表的、關於總部翻新成本膨脹的報告，在數月後被特朗普的忠實支持者發掘出來，並將其打造爲一把“大頭棒”。他們的目標是，通過羞辱鮑威爾來迫使其辭職，或者爲一場可能獲得法庭認可的罷免行動積累“證據”。

　　對於依賴信譽來有效運作的機構而言，被迫將精力從貨幣政策轉向辯護其開支選擇和施工管理，本身就是一種削弱。與利率的點陣圖相比，大理石和建築成本是公衆更容易理解和產生共鳴的話題。

　　爭議核心：25億美元的翻新工程

　　此次爭議的中心是美聯儲數年來對其華盛頓總部的翻新工程。該項目涉及兩座主要建築：於1937年完工的Marriner S． Eccles大樓和1970年代增建的William McChesney Martin大樓。美聯儲是自籌資金的機構，並曾在2000年獲得國會明確授權，可以擴建或改造其建築。

　　據美聯儲解釋，工程成本超支的部分原因是遇到了不可預見的施工狀況，例如超出預期的石棉、土壤中的有毒污染物以及高於預期的地下水位。此外，爲滿足地方規劃部門對建築風貌保護的要求，設計方案進行了修改，包括增加地下空間以彌補地上空間的損失，這些都推高了項目總價。

　　在上個月的一次國會聽證會上，鮑威爾曾反駁有關項目使用高光澤飾面推高成本的說法，並指出這些設計早已從計劃中取消。但白宮方面顯然沒有接受這一解釋，預算主管Russ Vought的信件以及將三名特朗普助手安插進相關規劃委員會的舉動，都表明政府計劃讓該項目持續處於公衆關注之下。

　　鮑威爾的堅守：捍衛美聯儲的獨立性

　　據Timiraos，面對空前的政治壓力，鮑威爾已在公開和私下場合明確表示，捍衛美聯儲不受政治干預地制定利率政策的能力，是他剩餘10個月任期內的關鍵目標。他認爲，辭職或不戰而退，將等同於與削弱機構獨立性的行爲同謀，這不僅關乎他個人，更關乎爲未來美聯儲主席保留制度權威。

　　對鮑威爾而言，維護獨立性是確保美聯儲信譽的基石。歷史上，失去獨立性的央行往往難以維持市場信任和有效控制通脹，最終導致更高的長期利率。

　　Timiraos在文章中提到，這場對峙甚至可能演變爲一場制度僵局。美聯儲控制着自己的建築、財務和安保系統。這意味着，即便特朗普宣佈解職，鮑威爾理論上仍可以繼續在美聯儲總部工作，直到法庭批准罷免或參議院確認繼任者。‘

　　當前白宮對美聯儲的施壓策略，與歷史不無相似之處。理查德·尼克松總統在1972年大選前對曾對時任美聯儲主席阿瑟•伯恩斯（Arthur Burns）施加壓力。

　　當時，尼克松政府爲迫使伯恩斯維持低利率，曾向媒體泄露虛假消息，稱伯恩斯在提議全國工資和物價管制的同時，自己卻在尋求加薪。這種通過攻擊個人品行和管理問題來達到政策目的策略，如今似乎正在鮑威爾身上重演。

　　風險提示及免責條款

　　市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：於健 SF069