路透7月17日 - 晨星數據顯示，不包括中國在內的新興市場股票基金淨資產6月創歷史新高，因投資者看好拉丁美洲和東南亞，而且針對中國經濟放緩採取更謹慎的投資策略。

數據顯示，2025年上半年，除中國外的新興市場股票基金淨資產增長了15.2%，到6月底達到701億美元，創紀錄高位。

圖：新興市場(除中國外)股票基金淨資產創紀錄高位i

數據顯示，今年除中國以外的新興市場股票基金數量增至74只，是五年前的四倍。

圖：新興市場(除中國外)股票基金數量

Global X ETFs高級投資組合經理Malcolm Dorson表示，投資者愈發青睞除中國外新興市場投資策略，以佈局東南亞和拉丁美洲，同時通過特定行業ETF單獨配置中國頭寸。

「大多數投資者仍對中國房地產和國有企業猶豫不決，他們更傾向於採取有針對性的、均衡的投資方法。」

根據LSEG理柏的數據，2025年上半年，專注於新興市場股票的全球上市交易基金$(ETF.AU)$淨流入180億美元；專門投資中國股票的ETF同期則淨流出140億美元。

圖：中國和新興市場股票基金資金流動情況

投資者對新興歐洲的興趣也有所回升，得益於德國經濟好轉和股市表現強勁，尤其是德國DAX指數.GDAXI。

Avantis新興市場(不含中國)股票ETFAVXC.O今年迄今上漲15.1%，而abrdn新興市場(不含中國)股票基金則上漲了14%。相比之下，MSCI明晟亞太指數.MIAP00000PUS漲11.6%，而中國滬綜指.SSEC僅上漲4.9%。

晨星公司(Morningstar)負責股票策略評級的高級主管Mathieu Caquineau表示：「集中度風險加上中國股市整體表現欠佳，而且地緣政治風險加劇，促使資產管理機構和配置方重新考慮他們的投資策略。

不過他說，追求多元化投資和超額收益的投資者不能冒險把中國完全排除在外。(完)

(編審 李爽)

((shuang.li@thomsonreuters.com; 86-10-56692085))