大型科技股可能很快將被迫迎接關鍵時刻。
對科技股多頭而言,這是一場成敗攸關的挑戰:需拿出一系列亮眼的財務業績和前景展望,以匹配過去三個月股價的火爆上漲。
“我預計這些(大型科技)公司的盈利質量將繼續保持強勁,但它們讓估值持續走高、完全不受限制的能力,在未來幾個季度肯定可能會受到挑戰,” 紐約人壽投資公司首席市場策略師勞倫・古德溫在雅虎財經的《Opening Bid》節目(可觀看上文)中表示。
紐約人壽投資公司管理的資產超過 8000 億美元。
古德溫指出,成本挑戰和貿易不確定性是下半年科技股交易熱潮面臨的風險。
不受限制的科技股估值一直是近期大型科技股領域的慣用模式。
根據雅虎財經的分析,字母表(Alphabet,股票代碼 GOOG、GOOGL)、Meta(META)、英偉達(NVDA)和微軟(MSFT)這些備受矚目的科技公司,在過去三個月平均上漲了 35%。表現最好的兩家是人工智能熱門股英偉達和 Meta,分別上漲了 52% 和 41%。
這四隻科技巨頭股票的平均預期市盈率爲 30 倍,遠高於標普 500 指數(^GSPC)的 22 倍。Meta、英偉達和微軟的預期市盈率均高於其三年平均值,而字母表的則略低於三年平均值。
大型科技股的強勁反彈不僅限於 “七大科技巨頭” 中的那些家喻戶曉的公司。
例如,博通(AVGO)在過去三個月上漲了 57%,使其估值倍數達到五年來的最高水平之一。優步(UBER)在過去三個月股價上漲 25% 後,也出現了同樣的情況。
在推高大型股估值的熱潮中,英偉達的表現最爲明顯。
週三,由於市場對其人工智能芯片即將重返中國市場的熱情,該公司的市值達到近 4.2 萬億美元。
“人工智能革命正進入下一個增長階段,” 韋德布什證券公司的科技分析師丹・艾夫斯熱情洋溢地表示,這集中體現了該領域的樂觀情緒。
但其他關注科技股交易的人士在高價買入時,開始呼應古德溫更爲謹慎的態度。
“我們注意到,近期大型科技股和人工智能股的反彈主要是由市盈率擴張推動的,” 瑞銀金融服務公司全球股票主管烏爾麗克・霍夫曼 - 伯查迪指出。“雖然我們在結構上仍對人工智能持樂觀態度,但我們更希望看到進一步的漲幅是由每股收益上調支撐的,而不僅僅是估值擴張。”
她補充道:“領先的人工智能公司中部分估值過高、持續的地緣政治不確定性以及即將到來的第二季度財報季,都表明需要採取平衡和有選擇性的策略。我們建議投資者在半導體、軟件和互聯網平臺等領域尋求多元化投資,而不是將風險集中在任何單一板塊或個股上。”
責任編輯:郭明煜
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