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　　當前，在向更加綠色、更可持續的未來邁進的過程中，金融機構發揮着重要的作用。他們通過投融資來助力資本流向那些符合可持續發展理念的領域和行業。可持續金融領域存在哪些風險和機遇？銀行應如何將環境和社會等因素納入日常投融資決策？AI的發展會對可持續金融產生哪些助益？就以上問題，新浪財經對話荷蘭國際集團（以下簡稱ING）全球可持續發展負責人Anne-Sophie Castelnau女士。

ING全球可持續發展負責人Anne-Sophie Castelnau女士

　　Anne-Sophie強調，ING將可持續發展作爲核心戰略，致力於通過金融手段推動低碳經濟轉型。她認爲，基於科學研究和數據分析，全球迫切需要向低碳經濟轉型。作爲服務企業和零售客戶雙重領域的銀行，ING旨在覆蓋全客戶羣體並注重客戶參與，通過審視融資領域、評估客戶數據，識別高排放行業並助力其轉型。

　　Anne-Sophie指出，可持續發展領域蘊藏着巨大的商業機遇。當前，全球向低碳經濟轉型需要鉅額投資。ING爲可再生能源融資設定了宏偉目標，計劃每年籌集1500億歐元用於可持續金融，助力客戶完成綠色轉型。此外，ING自身數據也顯示，可持續發展相關交易數量呈現持續增長的趨勢。在風險管理方面，銀行重點關注氣候和環境問題所帶來的物理風險與轉型風險，並據此更新內部流程，以更好地應對相應風險。

　　儘管當前ESG在一些地區和國家遇冷，但Anne-Sophie明確表示，ING依然堅定地致力於可持續發展，並堅信企業必須切實轉變運營方式以應對氣候變化的挑戰。她提出，我們應以氣候問題爲起點，同時展望未來，還需在自然和生物多樣性保護等領域付出更多努力。

　　談及中國在可持續發展領域的現狀，Anne-Sophie對中國在氣候治理方面的雄心與政策表示讚賞，尤其是中國在電動汽車、電池生產及可再生能源投資等關鍵領域所取得的令人印象深刻的進展。展望未來，她認爲中歐之間在可持續發展領域應加強對話，分享想法和最佳實踐，以加速全球經濟的綠色轉型。

　　以下爲對話實錄：

　　Q：我們瞭解到，ING致力於將可持續發展作爲核心戰略。請問爲什麼ING如此重視可持續發展？ING是如何將ESG標準融入金融戰略和決策過程中的？您能否舉例說明，可持續發展相關的考量如何影響具體的投資或貸款決策？

　　A：這個話題非常廣泛，從一開始就是個很有現實相關性的問題。我們爲什麼如此關注它呢？實際上，我們一直秉持着以事實爲依據的思路，高度重視針對這個話題展開的真實研究以及從中得出的科學反饋。在長期的研究積累過程中，我們不斷收集到了越來越多的數據，隨着這些數據的不斷豐富，一個結論逐漸清晰地呈現在我們眼前，那就是當下的世界迫切需要實現一種經濟模式的轉變，向低碳經濟轉型。作爲銀行，我們爲實體經濟提供融資，因此我們有責任也願意儘自己的一份力量。本質上，我們希望幫助客戶減少碳排。我們也希望通過金融手段支持低碳世界的未來藍圖及其所需的解決方案與技術。並且，我們真心希望能找到讓所有人都參與進來的方法，使人們採取行動來應對氣候問題。我們既是一家企業銀行，也是一家零售銀行，因此，我們服務於從超大型企業到個人客戶的全譜系客戶。我們衷心希望我們的方法能夠覆蓋我們的所有客戶羣體。

　　但真正的關鍵在於我們如何支持這種轉型和過渡。我們從研究應該從何處入手開始，識別出高排放行業，即我們提供金融支持並希望幫助其轉型的行業——這正是我們認爲自身可以發揮作用的地方。回到具體步驟，首先，我們審視自身的融資投向。爲此，我們會分析所掌握的客戶數據。然後，我們會考察他們是否正在對自身的流程和業務進行轉型，以及我們能夠如何提供支持。

　　因此，我們的方法主要包括兩個方面。第一，我們注重客戶參與，確保實現全面覆蓋，並評估我們的計劃對他們產生的影響。我們關注他們的“轉型計劃”—— 本質上是他們爲實現向低碳經濟轉型採取了哪些措施。我們已開發出相應的評估方法，並已對約2000家主要客戶進行了評估。我們會審查他們公開披露的信息質量與詳盡程度、已制定的計劃、排放報告方式、設定的減排目標，以及他們的整體戰略。

　　在評估的基礎上，我們與客戶展開對話。這使我們能夠專注於表現最佳的企業，確保我們爲那些朝着正確方向發展的企業提供融資。但這也關乎推動其他客戶做出改變。在某些時候，如果我們發現某個客戶的發展方向與我們的目標不一致，我們可能會向他們表達我們的擔憂，並在必要時決定終止提供融資。然而，我們的首要目標是理解並攜手客戶，以推動這一轉變。

　　第二個方面是管理我們自身的投資組合，特別是在貸款脫碳方面。我們已經將氣候因素納入我們的決策流程中。當我們向高排放行業提供貸款時——作爲我們的“Terra 方案”的一部分，我們重點關注 12 個關鍵行業——我們會確保這些客戶的二氧化碳強度或排放量與我們實現貸款組合脫碳的目標相一致。因此，我們利用數據做出有依據的融資決策，並始終以客戶參與爲起點。

　　Q：在投資領域，風險和機遇幾乎是首要關注點。您認爲，將環境和社會因素納入決策過程如何有助於風險管理？此外，您認爲當前以及未來五年內有哪些與可持續發展相關的投資機會？

　　A：當我們審視環境和社會因素時，我們會從正反兩面考慮——既看到機遇，也看到挑戰。正如之前討論我們爲何這樣做時提到的，我們堅信可持續發展是一個巨大的商業機會。因爲世界向低碳經濟轉型需要鉅額投資——鉅額資本支出。目前已有大量相關報告，例如，國際能源署（IEA）指出，每年需要額外投入5萬億美元才能接近我們當前的全球變暖減緩目標，即到2030年將氣溫上升幅度限制在1.5至2攝氏度以內。這是一個巨大的數字。

　　作爲銀行，我們將這視爲在早期階段佈局自身的戰略機遇。如此一來，我們就能夠脫穎而出，更貼近客戶，最終從中獲得更多業務。可再生能源是我們在能源轉型中重點關注的領域之一。我們制定了雄心勃勃的目標，計劃大幅增加對可再生能源的融資，力爭達到每年75億歐元。歸根結底，我們希望將該領域的年度融資承諾提升至原來的三倍，與第28屆聯合國氣候大會（COP28）達成的共識保持一致。

　　這也體現在我們的自身數據中。我們所完成的可持續發展相關交易數量持續增長，並且每年進行披露。2023年，我們完成了792筆此類交易，而去年，我們達到了835筆。這是一個非常積極的趨勢。此外，我們還追蹤一項名爲“可持續動員資金”的指標，該指標涵蓋所有與可持續發展相關的交易。我們密切關注該領域的增長，並見證了其在去年從1150億歐元增長至1300億歐元。我們甚至將其納入了集團管理委員會的關鍵績效指標（KPI），這表明該戰略得到了組織高層的充分認可和支持，我們對可持續發展的關注正在取得成效。

　　最後，就機遇而言，我們對這一主題的重視以及與客戶的互動使我們能夠與他們進行更具戰略性的對話。作爲早期踐行者並掌握這些戰略洞察，我們的銀行從業人員能夠積累針對不同行業的專業知識。這使他們能夠與我們的客戶建立更牢固、更密切的關係。因此，他們完全有能力識別和把握更多的商業機會，尤其是在併購和企業融資等戰略領域。所以，這種對可持續的關注確實有助於我們發展業務，並確保我們持續滿足客戶的需求。

　　另一方面，我們也要關注風險維度。作爲銀行，我們是風險管理者，我們需要預測潛在問題以保護我們的資產負債表。當然，我們希望貸款能夠得到償還。特別是氣候和環境問題，帶來了新的風險維度。首先，是物理風險。隨着氣候變化和生物多樣性的喪失，我們面臨着越來越多的洪水、乾旱和其他挑戰。這要求我們瞭解資產的分佈情況，以及我們的客戶及其價值鏈可能受到的影響。掌握這些氣候、自然和社會因素是預測物理風險的關鍵。

　　此外是轉型風險，與社會轉型密切相關。當前正發生着諸多變化，我們需要將這些變化納入框架，並融入自身流程之中。這些變化可能是新的政府政策或規則，例如碳定價，它們可能會影響客戶的業績或我們持有的抵押資產的估值。瞭解這些風險至關重要，因爲它們也會影響我們資產負債表中的其他風險類型，例如流動性風險和聲譽風險。因此，我們需要全面捕捉這些風險，將其整合到我們的政策中，並利用所有可用數據來指導和更新我們的流程。

　　總之，我們致力於同步推進機遇與風險這兩條主線。

　　Q：您提到您認爲可再生能源是一個機遇。但今年我們看到一些國家，例如美國，在鼓勵發展傳統能源。在這種背景下，您是否仍然認爲可再生能源擁有非常光明的前景？

　　A：我認爲，從當前的輿論噪音和政治環境對可持續發展議題所施加的壓力中跳出來非常重要。世界已經在發生轉型。可再生能源已經在全球經濟中發揮關鍵作用。對電力的需求持續增長，這一點也在國際能源署的報告中也有明確體現。

　　因此，我相信對可再生能源的需求不會改變。雖然地方政府可能會調整政策來激勵某些類型的能源，但從長遠來看，氣候變化的現實不會改變。我們每天都在目睹全球變暖帶來的物理影響。政策上或許會有一些起伏，但總體而言，這仍將是未來發展的趨勢。正如我們有時所說，“列車已經離站”，我毫不懷疑我們對可持續發展的持續承諾。

　　此外，考慮到可再生能源已具備的規模和市場份額，太陽能可能是當今最便宜的電力來源。其他類型的能源都更昂貴的情況下，我們沒有理由停止使用太陽能。這進一步印證了一個觀點——全球範圍內對可再生能源的持續使用與推廣，具備堅實的基礎。

　　Q：當前，各種創新技術正在快速發展。尤其是在過去的兩年裏，人工智能幾乎成爲所有領域的熱門詞彙。請問ING如何利用區塊鏈和人工智能等技術來提高與可持續發展相關的數據透明度和信息披露？您認爲技術在未來的可持續金融中將扮演什麼角色？

　　A：首先，AI帶來的電力消耗值得關注。預計在未來十年，AI每年將佔全球電力消耗的1%至2%。這是一個不容忽視的數字，值得我們高度重視。

　　然而，AI的潛在效益也有望帶來深遠的影響。特別是在數據收集和流程自動化方面——包括我們自身及客戶的流程——AI有望顯著提升我們監測與追蹤進展的能力。

　　儘管我們對這些進步寄予厚望，但我們也清楚這仍是一個複雜領域，需要謹慎處理。我們目前正在探索多個應用場景，以確定我們可以在多大程度上利用客戶數據來實現我們自身的目標，並將其整合進我們的系統中。不過，這僅僅是個開始，預測這些變化的全面影響仍然具有挑戰性。但我認爲，隨着這些技術的不斷發展，我們將能夠更好地監控和管理它們的發展。

　　Q：儘管可持續投資的理念已得到廣泛接受，但必須承認，ESG似乎在某些地區遇冷，由於經濟壓力和其他因素，一些公司和金融機構對氣候行動的熱情正在減弱。您如何看待這一現象？您對氣候金融和可持續投資的未來趨勢有何展望？

　　A：正如我之前提到的，我認爲氣候變化是我們每個人都能切實感受到的一個非常現實的問題。我們認識到，在應對氣候變化方面，我們有責任發揮作用。我們致力於儘自己的一份力量，並堅定地相信我們和同行的行動是有科學依據的。

　　未來難以預測，外界當然也存在不同的觀點。然而，我所在的歐洲，在這方面擁有強烈的雄心，也具備健全的監管體系。歐洲中央銀行（ECB）和歐洲銀行管理局（EBA）在這一領域非常活躍。歐洲即將重申其對2040年氣候目標的雄心，同時堅持2030年的既定目標不變。我們堅信，已經啓動的轉型勢頭不會被輕易動搖。這意味着，通過可持續金融和經濟轉型以邁向更可持續的未來，仍將繼續成爲大型企業的首要任務。我相信，這一話題在未來也將長期佔據重要位置。

　　Q：我們還觀察到一個有趣的現象，一些公司雖然依舊相信氣候變化，並積極致力於可持續發展，但他們選擇不宣傳自己的努力。這種現象有時被稱爲“綠色沉默”。您如何看待這種現象？

　　A：我認爲目前的確存在一些擔憂，尤其是在訴訟風險方面。我們也看到了相互衝突的立法現象。我們生活在一個日益兩極分化的世界。一方面，有人說我們在可持續發展方面做得太多，而另一些人，主要是非政府組織（NGOs），則認爲我們做得不夠多。這讓包括銀行在內的企業的處境異常複雜。你必須找到一個微妙的平衡點：你想做什麼，以及如何溝通？

　　這也正是爲什麼，在ING，我們始終以科學爲基礎制定方案。我們參考來自聯合國政府間氣候變化專門委員會（IPCC）的見解，並參考國際能源署等權威機構的情景分析。我們根據這些研究構建自身的戰略框架。否則，相關議題可能會陷入政治化，而我們希望避免這種情況。我們希望聚焦於我們身邊正在發生真實變化，以及我們能夠做些什麼來推動必要的轉型，從而確保我們人類能夠繼續在一個可持續的星球上生存下去。

　　我認爲我們正處於一個關鍵時刻，重點是如何將可持續融入我們的日常實踐。過去，這個話題常常被用來在戰略和溝通中將一切粉飾成綠色。有些人實際上只是給事物披上一層綠色的外衣，卻並未思考過這對其組織的實際意義，或者對運營帶來的具體影響。我認爲我們已經超越了這個階段。

　　現在，企業都開始做功課，並自問，“我該如何採取具體行動，才能確保我的運營對氣候和地球的危害更小？”關鍵在於切實轉變他們的運營方式。這正是我們平時與客戶開展的對話核心。我們當前聚焦於正在實際發生的事情，並逐年衡量進展。我們希望確保彼此能夠在同一語境下溝通，並就應採取的具體舉措交換意見。但我也同意，在過去的某些時候，人們過度談論綠色和可持續，卻缺乏實際行動。我認爲，我們如今已經進入一個轉折點——人們開始將承諾付諸實踐，切實採取行動以產生實際影響。而這正是我們所試圖量化的影響。

　　Q：ING的客戶對可持續發展有何看法？過去幾年他們的態度有什麼變化嗎？

　　A：我們其實早在幾年前就開始與客戶就此進行溝通。隨着過去兩三年對可持續議題的關注度不斷提升，我們非常有信心，客戶已經做好了充分的準備。他們瞭解自己需要做什麼、需要如何改變，並且正在落實這些改變。

　　這一點在氣候問題上表現明顯，在自然與生物多樣性問題方面也日益如此。我們開始看到一些客戶意識到，例如，他們從特定區域抽取的水資源正在引發問題。因此，他們希望衡量並限制他們對所在運營區域的影響。他們制定了長期戰略；他們希望將設施保留在這些地點，因爲這些地點是他們識別出的最佳地點。但他們不想給自身的供應鏈製造問題。因此，他們在這方面的努力非常謹慎。尚未有客戶突然退縮並表示，“不，這已經不再是一個重要議題了。” 他們希望就此展開討論，並將其納入決策流程。我認爲他們也開始認真對待並考慮自身所面臨的風險，因爲供應鏈中斷的風險非常現實，特別是在某些行業。

　　以食品行業爲例。如果你是一家巧克力製造商，卻因爲全球變暖正在影響你獲取原料的那些國家而無法再採購可可豆，那就是切實的問題。所以，我認爲那些在全球有廣泛佈局、依賴氣候敏感型資源的公司，往往走在認識這些問題的最前沿，而他們並不打算改變自己的立場。另一方面，他們正在尋求轉型自身商業模式的新路徑。我們與他們構建深度關係，並在這一方向上與他們緊密合作以提供支持。

　　Q：我們瞭解到，ING在中國也有業務。請問您如何看待近年來中國在氣候治理和可持續發展方面取得的進展？

　　A：據我瞭解，中國在可持續發展方面正在展開大量工作。中國展現出明確的雄心，諸多也已落地。據我所知，中國設定了非常有雄心的目標，例如力爭在2030年前碳達峯，並在2060年實現碳中和。這是重大且極具意義的努力，目前已出臺多項政策，以推動向淨零排放轉型。

　　這一轉型涵蓋了與轉型金融相關的分類標準的制定，以及債務資本市場向可持續方向的轉變。值得注意的是，行業將這一轉型視爲對未來的投資，而不僅僅是出於合規要求。這場轉型正在迅速發生，尤其是在汽車行業。歐洲歷來是汽車製造業的強國，但如今中國已處於電動汽車及電池生產的前沿。此外，中國在可再生能源投資方面也處於領先地位。這些進步彰顯了中國對可持續發展的堅定承諾。

　　對創新的關注已取得回報，這非常了不起。儘管歐洲起步較早，已出臺多項政策，並營造了良好的可持續發展氛圍，亞洲——尤其是中國——如今正以極大的熱情，積極地推動變革。這一領域潛力巨大，尤其是在政府釋放出明確信號、市場交易活躍的背景下。總之，我對中國推進變革的速度印象深刻。

　　Q：您對於中國的可持續發展方面有沒有什麼建議？或者，您認爲中歐之間是否應在可持續金融領域加強對話？

　　A：我認爲觀點互通和方法共享非常重要。這也是我在聯合國環境規劃署金融倡議 (UNEP FI)以及淨零銀行聯盟（NZBA）內討論過的內容。我們堅信，分享想法和最佳實踐，並對比成功經驗和遇到的挑戰，是加速經濟轉型必不可少的重要環節。我們需要不斷更新戰略，並以開放的心態面對和解決我們面臨的緊迫問題。

　　Q：最後，您對於ING在可持續發展方面的經驗是否還有想補充或分享的內容？

　　A：我唯一想強調的一點是，氣候問題確實是我們起步的領域，而這是有充分理由的。我們可以通過二氧化碳排放量或其等效排放量來衡量氣候影響，這一做法已持續相當長一段時間。然而，自然與生物多樣性問題都與氣候密切相關，這兩個領域實際上也密不可分。我認爲，我們在不久的將來必須在這一方面取得更多進展，這至關重要。各類產業活動給自然帶來的壓力——無論是通過用水、污染、土地使用還是森林砍伐——都是巨大的。以ING爲例，我們正積極開展相關工作。我們希望與全球更多夥伴展開合作，特別是與我們的同行，共同開發衡量進展的方法論。我認爲，這將成爲像UNEP FI或NZBA等聯盟探討的重要議題。這些平臺爲交流思想、共同努力取得進展提供了理想場所。正如我們在應對氣候變化方面所做的那樣，必須衡量其影響，並逐步減少對環境的影響。我認爲這將成爲未來幾年工作的重中之重。

　　Q：您認爲，爲什麼生物多樣性保護和其他環境議題尚未引起足夠重視？

　　A：我認爲生物多樣性保護等問題具有複雜性，衡量像水資源使用這類領域的影響並非易事。例如，當我們談論水資源緊張地區，以及被消耗並返回自然的淡水量時，這些指標的量化本身就頗具挑戰性。污染問題亦是如此。我們究竟在衡量什麼？我們評估的是哪些類型的污染？我們又該如何設計情景來衡量影響隨時間推移的減少？這需要深入的理解和數據，而這些目前仍較爲欠缺。但考慮到所涉及的利害關係，我們必須朝這一方向邁進。我們是自然的一部分，如果自然出了問題，人類也難以獨善其身——事實上我們已經在一定程度上感受到了這一點。因此，我們認爲企業、行業和政府必須將這個問題置於議程的更高優先級。

　　來源：（新浪財經）

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責任編輯：李欣然