7月17日，陸金所控股(LU.US/06623.HK)發佈了有關復牌進度的季度更新及2025年第二季度經營狀況摘要的公告，當中清晰傳遞出一個核心信號：在全力以赴解決歷史遺留問題、夯實公司治理根基的同時，其主營業務展現出令人矚目的韌性，核心經營指標持續穩健。

更值得關注的是，國際權威指數機構MSCI於7月16日宣佈，將陸金所控股的ESG評級由“A”級上調至“AA”級，創下行業領先水平。這一獨立第三方的認可，與經營數據交相輝映，共同勾勒出陸金所控股內在價值穩步提升的軌跡。

一、治理築基：破舊立新，築牢發展壓艙石

今年以來，陸金所控股完成審計機構更換、核心高管進一步強化，金融界德高望重的葉迪奇出任董事長，透露出其正在全面檢視與鞏固公司治理，動作系統性強且目標明確，核心舉措直指恢復市場信心和滿足復牌要求的關鍵環節。

公告顯示，公司簽約國際審計機構安永爲核數師，並聘請德勤擔任內控顧問。深入來看，這並非簡單的服務商輪換，而是公司主動進行治理架構升級、強化風險管控能力的重要戰略部署。其中，安永嚴謹專業的審計體系，爲財務數據的真實性與透明度構築起堅實防線；德勤深厚的風控經驗則爲內控流程優化增加厚重砝碼。這種“雙核驅動”的配置，既是對歷史遺留問題的系統性修復，更爲自身長期穩健運營打下更堅實的基礎。

治理基礎的持續夯實，其成效直接體現在公司核心業務的穩健表現上。根據董事會初步評估的2025年第二季度經營摘要，多項關鍵指標釋放積極信號。

報告期內，公司所賦能新增貸款總額穩健增長至489億元，同比增長8.1%。其中，2025年第二季度的消費金融新增貸款爲人民幣289億元，與2024年同期的人民幣221億元相比，增加30.6%，顯著超越整體8.1%的增幅。

這種結構性轉變不僅印證了公司戰略轉型的成效，更爲其帶來更均衡的風險收益比、更強的盈利韌性。在監管鼓勵消費金融健康發展的背景下，該趨勢有望持續強化公司作爲科技賦能型普惠金融機構的核心價值，併爲長期估值重估提供基本面支撐。

資產質量方面，在複雜的經濟環境下，陸金所控股的貸款組合整體展現出較強的穩定性。關鍵的C-M3遷徙率在2025年第二季度爲0.9%，且無抵押貸款和有抵押貸款的遷徙率均保持在1%以下的低位。與此同時，衡量存量資產風險的逾期率指標也保持相對平穩，報告期內，公司90天以上逾期率爲2.7%。

值得注意的是，公司消費金融貸款的不良貸款率（NPL Rate）穩定在1.2%的低位。這些數據綜合表明，在業務增長的同時，陸金所控股的風險管理框架有效運行，資產質量整體可控，爲可持續發展提供了堅實保障。

二、ESG評級調升：治理精進與普惠價值獲國際認可

ESG表現被認爲是上市公司“第二財報”。MSCI上調陸金所控股的ESG評級，正是對其過去一年在治理結構優化、內控體系強化、消費者權益保護深化以及普惠金融實踐等方面取得實質性進展的高度認可。

具體來看，本次評級躍升的核心驅動力，顯著體現在公司治理維度的實質性進步上。引入國際頂級審計機構、強化內控體系建設、不斷提升董事會運作的獨立性與有效性，這些具體且可驗證的治理優化舉措，是獲得評級機構肯定的直接原因。

與此同時，評級提升也充分肯定了公司在履行社會責任方面的長期實踐成果。陸金所控股持續運用科技創新手段，致力於提升小微企業主及廣大個人消費者的金融服務可獲得性，將普惠金融的理念轉化爲大規模、高效率、可觸達的實際服務。

公司治理的精進與普惠金融實踐的深化，共同構成了其ESG評級實現連續躍升的雙重引擎。

陸金所控股ESG評級連續提升的歷程，深刻反映了國際資本市場對金融企業價值評估標準的演進。市場日益清晰地認識到，健全的公司治理結構和有效的內控體系，是企業有效管理風險、實現長期穩健經營的根本保障；而真正具備可持續性的商業模式，必然包含創造顯著社會價值的內在邏輯。

陸金所控股通過科技賦能，將金融服務有效覆蓋至傳統金融機構服務不足的廣泛羣體，這既是對其普惠初心的堅守，也在實踐中構建了獨特的競爭優勢。MSCI “AA”評級這一權威認證，清晰地表明公司在規範治理框架下所開展的普惠金融實踐，其蘊含的社會價值與商業潛力正得到國際專業機構的充分理解和積極評價，促使市場對其長期內在價值的穩步提升進行更公允的評估。

三、結語

從系統性地引入安永、德勤以全面強化治理與內控體系，到核心業務數據持續展現經營韌性，再到獲得MSCI ESG評級“AA”認證，陸金所控股正經歷着深刻的質變過程。治理架構的全面優化爲公司合規經營與風險管控提供了制度性保障，而依託科技深化普惠金融服務則不斷拓寬了其商業價值與社會價值的交匯空間。

這一系列戰略舉措形成了清晰的協同效應，推動陸金所控股成功構建起“治理優化支撐業務穩健，業務發展促進ESG卓越，ESG領先反哺長期價值”的可持續發展正向循環。這不僅爲公司有效應對當前市場挑戰提供了堅實基礎，更是其實現長期可持續增長的核心驅動力所在。

隨着治理根基的不斷鞏固和普惠金融服務能力的持續深化，陸金所控股的內在價值重估進程正步入更爲堅實的階段。