期貨日報網訊（記者 崔蕾）7月18日，第九屆AI&FOF投資創新發展論壇在上海圓滿落幕。本次論壇由排排網集團與世紀證券聯合主辦，銀河期貨、國聯期貨、私募排排網、公募排排網協辦，以「智算未來・量化躍遷」為主題，解碼量化與AI融合路徑。

深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司總經理林麗在致辭中表示，上半年私募行業優勝劣汰已逐步顯現，但整體賺錢效應良好，證券類私募基金規模維持5萬億以上，年底有望重回6萬億元。此外在AI快速發展下，頭部機構已開展了全面的AI投入和佈局，未來將會賦能多類投研場景，有望為投資者帶來超額回報。

倍漾量化創始人馮霽在演講中表示，大模型時代對於所有知識密集型的科技企業都有非常深遠的影響，量化投資也不例外。人工智能已經不是優化現有流程的工具，而是重新定義流程的核心。

世紀證券資產配置團隊負責人吳賢敏從FOF投資的專業視角，深入剖析了人工智能在未來FOF領域的發展前景與應用價值。吳賢敏認為，未來金融科技肯定會扮演越來越重要的角色，甚至會成為很多FOF機構的護城河。但是，吳賢敏也明確指出，量化和AI金融科技無法完全替代人的角色。」因此我們的FOF投研團隊，也需要不斷的持續學習，來不斷的優化和迭代自己的投研框架。「吳賢敏補充道。

對於量化投資領域的發展前景，百億量化私募蒙璽投資創始人李驤表示，量化行業是競爭激烈的，得先投入，才能聚集人才，然後纔有技術積累和策略迭代，最終造就好的業績。李驤強調，量化行業的發展終局，是通過精細化的發展，實現投資標的的有效定價。

宏利基金策略投資部基金經理李婷婷在主題演講中指出，AI除了量價因子挖掘之外，基本面因子也是公募量化研究的相對重要、相對有優勢的研究方向。李婷婷詳細解釋：「把AI用到基本面研究中，通過財報數據疊加上文本的分析結果之後，可以雙重的驗證這個上市公司對未來基本面走勢的確定性。

對於FOF投資在AI時代的機遇與挑戰，五礦期貨資產管理部總經理王曉光在分析中國財富管理市場最新趨勢時指出，中國財富管理市場近年來出現一些新變動，高淨值客戶普遍呈現風險偏好更低、更看重收益確定性的特點。與此同時，外部環境的不確定性增加以及國內資產的同質化，也導致FOF在遴選底層資產時面臨更多困難。王曉光認為，這些變化一方面對FOF產品做出差異化和突出成績帶來挑戰，另一方面也帶來的機遇。王曉光強調，應對上述挑戰的關鍵，還是要不斷提升FOF管理人自身對宏觀投資的理解，提升把握宏觀周期變化以及根據不同宏觀階段進行動態策略組合調整的能力。

而對於國內量化投資發展新動向，鳴石基金高級副總裁蔡賢表示：「今年以來，量化策略的超額收益表現亮眼，主要得益於兩大積極因素：一方面，量化行業經過主動控規模，管理人更加註重策略容量與業績的平衡，整體管理規模趨於合理；另一方面，A股市場交投活躍度顯著提升，為量化策略創造了更有利的交易環境。」

蔡賢進一步分析指出：「當前A股市場呈現出顯著的小市值效應，中小盤股波動性較大，這為量化模型提供了豐厚的阿爾法挖掘空間。需要指出的是，小市值策略的核心矛盾在於流動性管理，對於能夠承受較高波動率的專業投資者而言，這類資產具備特有的配置價值。」

艾方資產董事長蔣鍇進一步分析指出，今年來量化超額表現較好，一方面源於監管層比較鼓勵上市公司的併購重組，很多中小市值股票比較活躍。另一方面源於成交量的放大。但蔣鍇還表示：「如果量化行業規模擴張過快，而市場成交量和活躍度如果不能相應的跟上，對超額也會帶來比較大的挑戰。」。

嘉鴻基金總經理袁孟超指出，DeepSeek由量化行業出來不是必然的，但是確實有很多的相關性。AI由早年概念化，演變成現在真正能夠節省成本和優化算法，都能促進量化行業良性發展。袁孟超特別強調：「但作為私募機構，還是要回歸到如何穩定、長期地做好資產管理，讓投資者對我們有一個相對正確的認知。」