智通財經APP獲悉，中國銀河證券發布研報稱，國內AI工具憑藉前期積累的用戶基礎，結合不斷提升的滲透率，在技術迭代與市場拓展中，有望實現商業價值的持續增長，成為全球AI應用市場的重要力量。隨着底層大模型能力的不斷迭代，當前AI應用已經初步具備了的發展的技術基礎。AI在各個行業試水的不斷展開，AI應用落地將對多數行業產生變革性的影響。其中，B端商業化進展加快在傳媒板塊的映射較為明顯，觀察到海外AI技術起步較早，且應用商業化落地相對成熟，這對國內應用投資有一定的提示作用。

中國銀河證券主要觀點如下：

美股AI行情覆盤：在宏觀層面、技術層面、應用層面、業績層面、資金層面等多重共振驅動下，2024年美股人工智能行業上漲趨勢較明顯，對納斯達克指數有較明顯的超額：截至2025年7月16日，美股人工智能板塊自2024年初上漲80.19%，納斯達克指數同期上漲幅度為38.47%，在納斯達克指數7月走出歷史新高的背景下，人工智能板塊相對納指仍有明顯超額收益。

國產化加速追趕中，構建AI發展閉環生態鏈：關稅等國際局勢的不確定性，在短期內或將一定程度上使中美國AI領域的合作受阻。然而從長期角度來看，中國有望構建更完整產業鏈，加速自主創新(如芯片、基礎軟件)追趕進程。

1)算力效率革命：由DeepSeek引領的模型推理成本的降低將推動AI從「數據中心專屬」轉向「終端普惠」，打破海外對於尖端算力的封鎖。

2)政策驅動與應用場景優勢：國內擁有全球最大的應用市場，海量的端側用戶參與後，AI生態鏈的發展有望形成「技術-人才-用戶」三角閉環。

量價潛力空間大，看好AI工具發展前景：當前，國內AI工具以低價策略快速佔領市場，培養用戶使用習慣，這種「低價獲客—功能優化—價值升級」的路徑，符合互聯網產品的常見發展邏輯，為長期盈利提供可能。國內龐大的人口基數與數字化需求，為AI工具提供了肥沃土壤。隨着AI技術普及，更多用戶將從基礎功能轉向高級AI應用，進一步提升滲透率。該行認為，國內AI工具憑藉前期積累的用戶基礎，結合不斷提升的滲透率，在技術迭代與市場拓展中，有望實現商業價值的持續增長，成為全球AI應用市場的重要力量。

風險提示：政策及監管環境的風險、AI技術發展不及預期的風險、AI應用落地不及預期的風險。