股權研究分析師正站在被人工智能（AI）顛覆的懸崖邊上。

未來幾年這一變革將如何發展，目前仍存在激烈爭議。預言“末日”的聲音不斷，疑問也越來越多。

AI是否會導致大量分析師崗位消失，尤其是初級分析師首當其衝？這種衝擊是否更集中於買方機構（如基金管理公司），而非傳統券商賣方研究部？畢竟買方分析師的任務正是消化海量信息和來自賣方的研報。

目前答案仍未明朗。但有一點可以肯定：包括**麥格理銀行（Macquarie）**在內的金融機構，正努力走在潮流前沿。

麥格理早早下注AI獨角獸Aiera

麥格理早在2017年就投資了紐約AI初創企業 Aiera，參與其種子輪融資。

這家名爲“Aiera（Artificially Intelligent Equity Research Analysis）”的公司最初專注於財報電話會議轉錄，如今已在生成式AI的推動下大幅擴展業務。

目前，Aiera平臺覆蓋約 13,000只股票 和 每年超過45,000場活動，涵蓋公司財報、央行公告、政府新聞、投資者大會，乃至財經新聞和其他公共信息來源。

上個月，Aiera完成了 B輪融資，籌集2500萬美元（約合3800萬澳元），吸引了華爾街10大投行參與。微軟（Microsoft）也是其技術合作夥伴之一。

AI不是敵人，而是“分析師的另一隻手”

Aiera正與銀行和基金公司合作，探索如何在保障分析師知識產權的同時，將研報內容導入AI模型，併產生聚合分析。

這種“分析師+AI”模式的目標，是提升團隊效率，並在實時數據分析、情緒判斷、歷史比較等方面提供輔助。例如，AI可以將財報電話會議的情緒變化與股價走勢進行交叉分析。

AI不僅能“聽得懂財報”，還能“理解股市情緒”。

分析師會失業嗎？這是千萬甚至億萬級的問題

一位基金經理私下表示，儘管這項技術仍在不斷完善，但未來確實可能替代部分基金公司內部分析崗位。但他認爲，賣方券商的分析師暫時安全，因爲AI需要他們提供基礎資料。

前對沖基金經理 Marc Rubinstein 此前也提到：

“分析師目前可以安心，他可能已經辭掉了實習生，但他自己的飯碗還保得住。因爲AI還需要人類指引。”

他還指出，OpenAI已推出名爲 Deep Research 的AI工具，能完成耗時、深入的分析研究，並撰寫長篇報告。

換句話說，底層崗位會被淘汰，但具備經驗、直覺與解讀公司‘說辭’能力的分析師仍不可替代。

誰在用Aiera？投行、基金、對沖大佬都入場

Aiera由前 富國銀行（Wells Fargo） 和 瑞信（Credit Suisse） 銀行家 Ken Sena 與前 亞馬遜經理 Bryan Healey 聯合創立。公司主席爲 花旗前全球研究COO Gavin Skinner。

目前，花旗、瑞銀、ARK投資 都已成爲Aiera用戶。對沖基金巨頭Steve Cohen旗下的Point72 也在其顧問委員會中佔有一席之地。

事實上，整條華爾街已全面擁抱AI革命：

• 高盛（Goldman Sachs） 上月宣佈將在全公司部署AI助手，用於數據分析和長文檔摘要；
• 摩根士丹利（Morgan Stanley） 去年底已將AI助手引入投行、銷售和研究團隊；
• 摩根大通（JPMorgan） 一年前已面向員工部署生成式AI工具，同時開發了面向私人銀行客戶的AI服務。

AI代理人將在三年內滲透全球企業運作

根據凱捷諮詢（Capgemini）最新發布的全球調查（涵蓋1500家年營收超10億美元的大企業，其中包括75家澳洲企業）：

• AI代理人將在未來三年內介入大多數企業核心任務；
• 預計到2028年，AI代理將帶來 高達4500億美元的經濟價值，包括成本節約與收入提升；
• 但僅有 27%的高管信任AI全自動運作，比去年下降了16個百分點；
• 37%的澳洲高管表示會設置“緊急制動開關”，以在AI出現不安全行爲時緊急終止其任務。

AI並非洪水猛獸，但也不能盲目擁抱

正如調查所示，企業對AI的謹慎態度十分必要。生成式AI仍存在“幻覺”、“失真”和邏輯漏洞，在沒有人類參與的情況下，風險不可忽視。

在AI的衝擊面前，股權分析師這個職業不會立刻“滅絕”，但也不再“鐵飯碗”。未來的分析師需要的不僅是會建模型，更是懂公司、懂人性、懂市場。