Rajesh Kumar Singh

路透芝加哥7月18日 - 大流行病之後，美國航空公司加倍努力發展高端旅遊，以提高利潤並減少受經濟波動影響的可能性。

儘管整體旅遊需求下滑，但銷售高端客座的航空公司的利潤率卻保持穩定，這一戰略正在見效。富裕旅客的強勁需求幫助航空公司抵消了對價格敏感的顧客的消費回落。

達美航空公司（Delta Air Lines） (link) DAL.N上週公佈的第二季度高端機票收入同比增長了5%，而主客艙收入則下降了5%。10個百分點的差距是自大流行病以來最大的，幫助其在4-6月季度實現了兩位數的利潤率。

同樣，高端客艙收入也幫助美聯航 (link) UAL.O減輕了紐約市附近紐瓦克機場（美聯航最大的樞紐之一）運營限制帶來的財務衝擊，並增加了最新季度的盈利。美聯航 6 月份的高端乘客收入比去年同期增長了 5.6%。其整體乘客收入僅增長了 1.1%。

該行業在第一季度也出現了類似的趨勢，當時特朗普總統的全面關稅引發了經濟衰退的幽靈，打擊了航空公司的預訂 (link)。

"美聯航首席商務官安德魯-諾塞拉（Andrew Nocella）表示："高端運力依然保持彈性。

美聯航首席商務官安德魯-諾塞拉（Andrew Nocella）表示："高端運力依然保持彈性，"航空公司高管將高端旅行需求的彈性歸因於收入在 10 萬美元以上的美國家庭的健康財務狀況，這些家庭佔航空旅行支出的 75%。

雖然 4 月份特朗普宣佈加徵關稅後金融市場的大跌引發了削弱這種需求的風險，但此後美股的大幅反彈緩解了這些擔憂。

"達美航空首席執行官埃德-巴斯蒂安（Ed Bastian）上週表示："我們的核心消費者狀況良好，並繼續將旅行放在首位。

主客艙的麻煩

與此形成鮮明對比的是，總體經濟的不確定性揮之不去，生活成本不斷上漲，這對不太富裕的客戶的需求造成了影響。

美國銀行的數據顯示，雖然中高收入家庭的支出在 6 月份保持增長，但低收入家庭的支出卻出現了負增長。

根據路透看到的一份內部備忘錄，低票價航空公司捷藍航空（JetBlue Airways (link) JBLU.O）上個月告訴員工，由於需求疲軟，2025年實現盈虧平衡的運營利潤率 "不太可能"，該公司正計劃採取新的成本削減措施。

夏季旅遊旺季往往是航空公司利潤最高的季節。但對主艙座位的需求疲軟，迫使航空公司推出促銷活動以填補飛機座位。

邊疆航空ULCC.O和精神航空SAVEQ.PK等折扣航空公司正在積極削減航班，以防止更大的折扣壓力。

航空公司高管表示，高端客艙已成爲該行業的 "利潤區分點"。由於高端旅客對價格的敏感度較低，航空公司希望他們受經濟變化的影響較小，從而使他們的消費更加穩定，並在經濟下滑時提供緩衝。

在達美航空，高端旅客收入佔 6 月季度旅客收入的 43%，高於 2019 年的 35%。它幫助這家總部位於亞特蘭大的航空公司在大流行後成爲稅前利潤率領先者。該公司預計，到 2027 年，其來自高級客艙的收入將超過來自主客艙的收入。

在過去兩年裏，包括高端客艙在內的多元化收入幫助達美航空和美聯航的股價跑贏了整個行業。

受到回報的鼓舞，航空公司正在進一步加大投資力度，使其高端產品更具吸引力。

美聯航在其新的波音 787-9 飛機上推出了帶隱私門的新型高級套房。這些套房將配備 27 英寸的屏幕、豪華護膚設施以及魚子醬和葡萄酒配餐。

阿拉斯加航空公司（Alaska Airlines ALK.N）有望在明年夏季之前將其航班上的高端座位比例從目前的 26% 提高到 29%。

供應過剩風險

面對微薄的利潤，廉價航空公司現在也在努力開拓高端市場。

捷藍航空（JetBlue）在過去九個季度中僅有兩個季度實現盈利，該公司正在國內航班上增設頭等艙座位，並在紐約和波士頓開設了首家機場貴賓室。

邊疆航空正在其飛機的前兩排加裝頭等艙座椅。長期以來以免費服務着稱的 Spirit 航空公司正在尋求將自己重新打造爲一家高端航空公司，以扭轉其業務頹勢。

Visual Approach Analytics 的數據顯示，自 2019 年以來，美國國內市場的高端座位數量增加了 14%，是主客艙座位增長的三倍多。

急於增加高端座位的做法阻礙了飛機的交付 (link)。這還可能造成供應過剩，損害定價能力。

但阿拉斯加首席執行官本-米尼庫奇淡化了這些擔憂，他說高端旅行更多的是一種體驗，而不是座位。

"米尼庫奇在接受採訪時說："我們認爲這是一種端到端的高端體驗，人們會爲之付費，也是人們所期待的。

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