對加盟商下手真狠，現在所有人都在看着，滬上阿姨還能撐多久？

據藍鯨新聞，滬上阿姨近期提高對加盟商的收費標準，要求如果進貨金額不到月流水的35%，物流費就要翻倍。

加盟商已經不是第一次被其當成“水魚”。

去年底南都就報道，該加盟商的三家門店被滬上阿姨關閉，起因是加盟商不按規定，私自採購原材料並拒交罰款。

但加盟商也喊冤，因爲阿姨賣給加盟商的物料單價，幾乎是外面的兩倍，生意不好，加盟商只能鋌而走險。

被關閉門店後，這位加盟商“貼心”地掛了個風險提示橫幅，控訴滬上阿姨的行爲。

跟加盟商一樣“繃不住”的，還有二級市場股價。

滬上阿姨5月8日掛牌港交所，首日衝高近200港元，喜提一批“山頂資本”後快速跳水大跌40%，至今仍在低位震盪。

對加盟商和股東雙雙“下狠手”，滬上阿姨另有隱情。

不要低估對加盟商下狠手的影響。

一方面，滬上阿姨的加盟店佔比高達99%，是撐起這條大船的“水”，光從數量佔比已經能體會到其重要性。

另一方面，從商業模式來說，在單門店的模型（投資回報週期、利潤貢獻、位置等因素）跑通，可實現穩定盈利之後，加盟模式的成長速度，就是取決於加盟商擴張的速度。

而加盟商的擴張速度，會決定兩個事情——

一是決定品牌的業績增長，業績與盈利影響二級市場股價，影響股東和創始人的財富。

二是決定品牌能不能活下來。

開茶飲店如逆水行舟，不進則退。如今茶飲店品牌多，擴張快，而且產品同質化嚴重，當其他品牌開更多店，搶佔更多消費者的時候，你不跟隨擴張，那市場就會被分食，品牌甚至可能消亡。

所以，加盟商的重要性，不言而喻。

那麼，爲什麼滬上阿姨要冒着如此大的風險，對加盟商下狠手呢？本質上是供應鏈控制力不足所致。

目前，茶飲品牌的供應鏈有兩種組建方式：

一種是自建型，例如蜜雪冰城，核心食材100%自產，古茗有一條數量超過300臺車的運輸車隊。

另一種整合型，跟自建相反，絕大部分外包給第三方，原材料靠採購而非自產，物流靠第三方，品牌沒有將太多資源投入到供應鏈中，可能會出現“空心化”。

客觀評價，自建型和整合型各有優劣，自建型的優勢階段在擴張晚期，而整合型優勢階段在擴張早期。

自產自建，意味着在早期擴張時，需要投入大量資源來搞基礎建設，搞果園、搞車隊，留給品牌擴張的資源就會少一些，所以自建模式早期擴張速度會慢一點。但因爲供應鏈自主可控，所以在擴張後期能更好控制成本，價格戰的騰挪空間也更大。

整合模式則相反，由於不需要將資源投入到基建中，所以在行業初期，有更多資源可以用於品牌擴張和宣傳，能跑得更快。

但是，當行業發展進入中後期，由於供應鏈並不完全自主，成本控制力略遜一籌，打價格戰更容易喫虧。

如今茶飲店大打價格戰，今年外賣大戰更是火上澆油，戰況白熱化，滬上阿姨供應鏈的短板，便顯現出來。

數據顯示，20元以上的茶飲從32%降低到3.6%，產品價格降低，每個訂單可以賺到的利潤少了，盈利被壓縮。

這時候，茶飲品牌的成本控制能力就等於利潤空間，直接決定了這場價格戰能扛到什麼時候。

跟供應鏈自建型的品牌相比，整合型的品牌，對原材料成本的控制力有所欠缺，意味着在價格戰中，盈利能力會被壓縮的更嚴重。

這也是蜜雪、古茗、滬上阿姨在二級市場表現截然不同的原因之一。

更特別的是，滬上阿姨佈局在低線城市，這些地方道路基建質量參差不齊，而且門店密度偏低。

數據顯示，滬上阿姨在三四線的門店密度不到5，意思是每100萬人只有不到5家滬上阿姨。

門店密度低，店與店之間的距離比較遠，再加上低線城市基建質量參差，意味着又遠又顛簸的道路，可能把快遞小哥的頭都震下來，才能把貨送到加盟商手上，影響物流的效率，提高成本。

所以能看到，滬上阿姨處在兩面受敵的狀態——

前端產品銷售上，受到各大品牌的價格戰進攻，盈利被壓縮，前有埋伏。後端供應鏈服務上，成本控制力偏弱，物流效率受影響，後有追兵。

與此同時，滬上阿姨早前正在籌備上市，如果上市前報表太難看，不僅可能融不到多少錢，上市後的表現也可能受影響。

爲保住公司利潤，只能苦一苦加盟商了。

可加盟商也不傻，以牙還牙，不僅出現前文提及的拉橫幅事件，滬上阿姨的閉店率也大幅高於其他品牌，並在去年衝上兩位數，加盟商們用腳投票。

當然，滬上阿姨也是在積極尋找解決方案。這次IPO募資用途中，也有20%的資金用於加強供應鏈建設。

但價格戰步步緊逼，後面的橋已經慢慢斷裂，現在纔來修補前面的路，來得及嗎？

這場茶飲行業的生死時速，滬上阿姨出線的難度很大。