來源：市值風雲

國內知名CRO企業，主業確實在向好發展。

作者 | 觀韜

編輯 | 小白

近日，一則視頻引起了風雲君的關注，上市公司康龍化成（300759.SZ、03759.HK）有兩名女員工因爭搶機械設備在公司大打出手互毆，周圍多個員工現場圍觀。

雖然公司後來也回應員工之間小矛盾，不影響公司經營，但首先小矛盾打的這麼激烈的並不多見，大家感興趣的可以去搜下視頻，用“武松打虎”來形容不誇張。

其次，辦公區那麼多人圍觀卻無人出來勸阻，要麼說明公司管理的缺失，人心向背，要麼說明這倆人平常都是狠角色，無人敢管，總之折射出來的都不是啥好信號。

剛好康龍化成也在近期披露了2025年上半年業績預告，我們一起來看看怎麼回事。

根據業績預告，康龍化成預計2025年上半年總營收63億-65億，同比增長13%-16%，淨利潤6.79億-7.13億，同比下滑36%-39%。

之所以營收增長，淨利潤下滑主要是去年同期處置股權貢獻了6.48億淨利潤，扣除非經常損益後，上半年淨利潤6.24億-6.48億，同比增長34%-39%。

作爲國內知名CRO企業，康龍化成主要協助客戶加速藥物創新，具體服務內容包括：實驗室服務、CMC（小分子CDMO）服務、臨牀研究服務、大分子和細胞與基因治療服務。

（2024年年報）

CRO曾是資本市場炙手可熱的概念，這也使得康龍化成2019年一上市就備受追捧，股價在短短3年時間增長超26倍，A、H兩地總市值加起來一度接近2000億。

（專業服務註冊制的市值風雲APP）

這也對應着公司營收增長最亮眼的那個階段，但花無百日紅，中美貿易摩擦之後，康龍化成增速驟降，2024年總營收122.8億，增速降至個位數。

（製圖：市值風雲APP）

淨利潤的波動則要更劇烈一些，2022年扣非淨利潤增速直接由67.5%降至個位數，2024年更是直接負增長，扣非淨利潤同比下滑26.8%，達11.1億。

（製圖：市值風雲APP）

而爲了應對沖擊，各大CRO企業紛紛部署本地化。2024年年報顯示，康龍化成在中國、英國和美國共設有21個研發中心和生產基地，北美仍是主要收入來源，收入貢獻超6成，並積極開發歐洲客戶。

（康龍化成2024年年報）

無獨有偶，行業龍頭藥明康德（603259.SH）也基本是相同的客戶結構和業務佈局。

（藥明康德2024年年報）

從效果看，康龍化成一季度營收同比增長16%，上半年營收同比增長超13%，藥明康德一季度營收增長21%，上半年營收同比增長20.64%。雖跟之前動輒40%左右的增長有差距，但整個板塊確實是在向好。

（製圖：市值風雲APP）

不過有個數據，風雲君還是要強調下，自康龍化成上市以來，無論是實控人、股東、高管，還是上市前的投資機構都在持續減持。

根據choice統計的數據，上述重要股東上市以來A股市場已累計減持套現214.53億。而截止7月16日收盤，公司A股市值不過368億，這套現真叫一個攢勁。

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責任編輯：楊紅卜