路透倫敦7月18日 - 對沖基金表示,如果美國總統特朗普在美聯儲主席鮑威爾明年任期屆滿前解僱他,他們已經做好了準備。
四家對沖基金分享了以鮑威爾提前走人爲操盤題材的四種想法。他們的觀點不代表建議或交易頭寸,由於監管原因,他們也不能透露倉位。
1/ RBC BLUEBAY資產管理公司
*宏觀經濟基金
*規模:RBC全球資產管理公司的4,910億美元的一部分
*成立於2001年
*主要交易:買入兩年期美國公債,賣出30年期美國公債
BlueBay固定收益首席信息官MarkDowding表示,新任美聯儲主席將被催促降息,從而降低前端收益率。
Dowding說:"隨着美聯儲的獨立性受到削弱,中期通脹風險增加,長期收益率很可能向相反的方向發展。"
圖:收益率曲線趨陡
2/ FOURIER資產管理公司
*可轉換債券專家
*規模:1,000萬美元
*成立於2024年
*主要交易:購買Coinbase可轉換債券
Fourier資產管理公司聯合創始人Orlando Gemes則青睞加密貨幣交易所Coinbase發行的可轉換債券。這些債券能提供穩定的收入,並能以事先約定的價格轉爲股票,是該基金的主要重心。
"鑑於2026年債券的轉換價格爲370.45美元,而2030年債券的轉換價格爲333.55美元,我們首選2026年債券。"Gemes說。
Gemes預計,如果鮑威爾被解僱,最初市場反應不會很大,但相信結果將導致通貨膨脹。如果降息,這些可轉換債券的收益率將會下降。
"不過鮑威爾被解僱的話,最終會導致特朗普政府的通脹性質持續下去,"Gemes說。
圖:Coinbase可轉換債券
3/ COLOMA CAPITAL FUTURES
*商品交易顧問(CTA)
*規模:因監管原因無法披露
*成立於2009年
*關鍵交易:賣出美元
COLOMA CAPITAL FUTURES創始人兼首席投資官David Burkart表示,他將賣出美元兌一籃子貨幣。
Burkart說:"取代鮑威爾的人極有可能是鴿派,因此美國與其他國家的利率差將縮小,從而降低美元的相對吸引力。"
他說,長期來看,美國的債務和稅收負擔正在加重,美國經濟增長有可能放緩,這也會對美元造成壓力。
Burkart認爲,美元指數有可能跌至90,而80“並非不可能”。
圖:美元長期看法
4/瑞聯銀行$(UBP.AU)$
*日本股票多空對沖基金策略,市場中性策略,注重治理
*規模:是瑞聯銀行2,000億美元的一部分
*2020年成立
*主要交易:做空日本出口商,尤其是那些沒有海外生產基地的出口商
UBP Investments高級投資組合經理Zuhair Khan表示,如果鮑威爾提前離任,他預計日圓將走強,而大多數日本股票將下跌。
Khan說,日本國內股票的表現可能好於出口商股票,儘管所有這些股票都可能下跌。
在出口企業中,Khan青睞那些在海外生產更多的企業,而不是那些在日本爲出口而生產的企業。
圖:日圓兌美元走勢
(完)
Coinbase convertible bonds https://reut.rs/4eWi21k
Getting steeper https://reut.rs/4kFAf4l
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Dollar long view https://reut.rs/4m4wiaK
Yen rising against the dollar https://reut.rs/3UkX2ro
(編審 李婷儀)
((tina.li1@thomsonreuters.com; 886-2-87297936;))
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