1.最近擬披露財報發佈日

小米集團-W （01810.HK）將於2025年8月19日公佈2025年二季報。

2.小米集團-W第二季度業績預期怎麼樣？

截至2025年07月18日，根據朝陽永續季度業績前瞻數據：

預測營業收入1135.41~1230.00億元，同比增長27.7%~38.4%；預測淨利潤80.05~106.52億元，同比增長57.0%~108.9%；預測經調整淨利潤91.97~114.79億元，同比增長48.9%~85.9%。

關注後續財報數據披露後能否超預期，朝陽永續港股季度業績前瞻數據將爲投資者提供業績鑑定。

3.小米集團-W最新賣方觀點

天風證券 認爲，小米在當下的 新能源 市場中通過產品定義和痛點挖掘，擠壓出相對多的需求形成熱賣。 汽車 作爲 消費 品的個性化屬性，在電動化時代隨着生活方式的細分進一步放大，而我們認爲小米在現階段挖掘細分需求的過程中優勢在於小米品牌廣泛的知名度和雷軍IP的價值。

更稀缺的家庭汽車需求解法：目前SUV依然是家庭的核心選擇，家庭需求佔比在小米YU7大定車主身上有了明顯的提升。但根據42號車庫大定用戶調研數據，有超過85%以上的受訪用戶在購車時對比其他車型均毫不猶豫或僅僅只糾結了一下。同時小米外觀設計和性能操控是提及較多的考慮因素。我們認爲，這是小米在SUV領域的一次成功解題。

市場仍未充分反映YU7對於小米汽車的價值：YU7遠超預期和行業水準的訂單數據，疊加部分黃牛存在使得市場開始質疑訂單的真實性並擔心後續交付的情況。

但從產品端看需要額外選配的配件，豐富的車X_AIOT邏輯設計和與SU7_75%的零部件通用率，或將持續論證兩個核心觀點：

1）小米性價比之路和高端化並不衝突；

2）小米汽車的毛利率依然有望持續上行。同時我們認爲小米汽車業務的價值將在中短期逐漸被認可。

投資建議：從現有數據和產品定位看小米YU7的熱賣已實現破圈，而YU7作爲小米高端化的代表之作，小米YU7的相對高端定價和運動屬性風格或能在當前整車市場中獲得溢價，此外YU7的生態協同能力，也將有望首次驗證小米人、車、家生態的閉環，或將帶動整體業務收入提升。