華源證券日前研報指出，研發體系成型、創新管線臨牀持續推進，康柏西普貢獻穩定現金流，康弘藥業有望迎來價值重估。康柏西普國內市場份額第一，未來有望保持穩健增長。未來雖然有法瑞西單抗或生物類似物產品競爭，但考慮到公司康柏西普目前正在開展I/II 期高劑量臨牀試驗、以探索高劑量是否能降低給藥頻率，以及中國廣闊的眼底病市場和公司在眼科領域強大的銷售能力，我們認爲康柏西普未來有望保持穩健增長態勢。另外，公司的基因治療產品KH631中國已啓動II 期臨牀、美國處於臨牀I期階段，KH658中美均處於臨牀I期階段。雙載荷ADC獲批臨牀，其他創新管線持續推進中，腫瘤板塊佈局嶄露鋒芒。選取艾力斯、神州細胞和特寶生物作爲可比公司估值，考慮到公司創新藥研發出海順利推進，首次覆蓋，給予“買入”評級。