美國10年期國債價格週二（7月22日）連續第五個交易日反彈，因美國財政部長貝森特當天表示，目前沒有任何理由要求美聯儲主席提前鮑威爾卸任，這讓對美聯儲獨立性愈發感到擔憂的華爾街交易員長舒了一口氣。

行情數據顯示，各期限美債收益率隔夜全線走低，其中2年期美債收益率跌2.31個基點報3.8292%，5年期美債收益率跌2.99個基點報3.8833%，10年期美債收益率跌3.17個基點報4.344%，30年期美債收益率跌2.47個基點報4.9183%。

貝森特週二在採訪中談到這位美聯儲主席時表示：“現階段沒有任何跡象表明鮑威爾需要立即離職。他的任期將於明年5月結束。若他有意堅持到任期屆滿，我認爲理所應當；若他選擇提前離任，我也予以尊重。”

蒙特利爾銀行美國利率策略主管Ian Lyngen在一份報告中寫道，“這些評論讓市場感到安慰，因爲這意味着特朗普可能正再次被說服，不再繼續罷免鮑威爾的行動。”

近期，鮑威爾的未來已成爲美債投資者愈發關注的焦點話題。過去幾個月，這位美聯儲主席因遲遲不願降息，試圖觀望貿易關稅影響是否會導致通脹復燃，而備受美國總統特朗普的抨擊。

值得一提的是，儘管美國總統特朗普週二繼續對美聯儲展開了猛烈批評，但似乎也已不再堅持先前有關可能解僱主席鮑威爾的想法。特朗普在接受採訪時表示：“我認爲他（鮑威爾）做得很差，但反正他很快就要下臺了。八個月後，他就會離任。”

美聯儲主席鮑威爾週二則在美聯儲銀行業會議上發表了講話，但未就經濟前景和貨幣政策發表評論。美聯儲主管金融監管的副主席鮑曼在會前接受採訪時表示，維護美聯儲在不受政治干預的情況下制定貨幣政策的能力“非常重要”。

美債悲觀情緒減弱

整體來看，隨着30年期美債收益率收益率從7月16日觸及的高位5.07%（爲5月份以來最高）回落至本週二的約4.9%，交易員們爲30年期美國國債看跌期權支付溢價的意願已經減弱。所謂的30年期美國國債期權傾斜指標，上週曾跌至過去一年中僅短暫出現過的水平——反映出對看跌期權相對於看漲期權的強烈偏好，但目前已重新回升。

另一方面，本週對10年期國債期貨9月看漲期權的強勁需求，助推了市場的上漲。週一約有25000份看漲期權合約被買入，週二又有約29000份合約被買入，合計期權費約2300萬美元。這些期權的行權價預期10年期美債收益率將在8月22日之前，從週二紐約午後交易時段的約4.34%下跌至約4.25%。

摩根大通客戶調查則指出，截至7月21日的一週內，該行客戶對美國國債的多頭和空頭頭寸均有所增加，而保持中性頭寸的比例下降，顯示出市場立場更加分化。

CreditSights投資級和宏觀經濟策略主管Zachary Griffiths表示，由於美國幾乎沒有公佈重要的經濟數據，且美聯儲發言人在下週會議前處於靜默期，交易員們正將注意力轉向下週財政部公佈的季度再融資報告。

他表示，“人們越來越相信財政部將在可預見的未來維持當前規模的名義息票債券拍賣，這可能會緩解供需失衡的擔憂。”

Nationwide首席市場策略師Mark Hackett則表示，週二美債收益率下跌可能反映了市場對美國政府可能通過“口頭干預”來影響貨幣政策結果的預期。Hackett還補充稱，市場也在假設，在鮑威爾的任期於2026年5月結束後，新任美聯儲主席可能會採取更爲鴿派的立場。

投資者目前預計，美聯儲不會在下週舉行的7月議息會議時降息，但將密切關注聯儲何時可能轉向更寬鬆立場的任何跡象。在貿易方面，下週也將是關鍵的一週，因爲8月1日是美國關稅暫緩的最後期限，如果未來幾天無法達成貿易協議，美國貿易伙伴的許多輸美商品關稅可能會大幅提高。

麥格理集團全球貨幣和利率策略師Thierry Wizman在週二的一份報告中表示：“顯然，（關稅和降息）這兩個問題密切相關，因爲如果FOMC認爲關稅前景的不確定性正在增加，在其他條件相同的情況下，美聯儲可能更傾向於推遲降息，或許推遲到12月。”