農夫山泉悄悄回到5000億

財經天下WEEKLY

2025/07/23

7月17日以來，農夫山泉股價連續4個交易日上漲。時隔一年，農夫山泉終於收復失地，市值重回輿論風波前。作者 |張向陽編輯 |吳躍圖片來源|視覺中國市值重回輿論風波前農夫山泉的總市值回到了5000億港元。7月22日，農夫山泉股價創下近一年以來的新高，盤中每股一度衝到45.8港元，總市值超5100億港元，截至當日收盤，每股報收45.25港元，總市值為5089億港元。7月23日開盤，農夫山泉再次上漲，股價...

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|吳躍圖片來源|視覺中國市值重回輿論風波前農夫山泉的總市值回到了5000億港元。7月22日，農夫山泉股價創下近一年以來的新高，盤中每股一度衝到45.8港元，總市值超5100億港元，截至當日收盤，每股報收45.25港元，總市值為5089億港元。7月23日開盤，農夫山泉再次上漲，股價...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250723164213a45e6afa&s=b\">網頁鏈接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>農夫山泉悄悄回到5000億</title>\n<style 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|吳躍圖片來源|視覺中國市值重回輿論風波前農夫山泉的總市值回到了5000億港元。7月22日，農夫山泉股價創下近一年以來的新高，盤中每股一度衝到45.8港元，總市值超5100億港元，截至當日收盤，每股報收45.25港元，總市值為5089億港元。7月23日開盤，農夫山泉再次上漲，股價一度摸高到46.35港元。拉長時間線看，4月以來，農夫山泉的股價漲幅在一眾飲料同行中一枝獨秀。從4月8日到7月22日，其股價漲幅更是超42%，總市值在3649億港元的基礎上漲了1440億港元，實控人鍾睒睒對應的持股市值上漲了約1200億港元。在去年遭受輿論影響之前，農夫山泉的總市值曾在5000億港元左右，那是2024年2月底。到2024年9月，其股價一度腰斬至23.04港元，總市值只有2591億港元。整個2024年，農夫山泉的股價縮水了23.4%。近三個月以來，農夫山泉的股價一路上漲。同時，總市值收復失地，重回輿論風波前。要説過去一年多，農夫山泉最大的變化，除了市場與產品上的動作，就屬掌舵者鍾睒睒了。在農夫山泉遭遇輿論危機時，鍾睒睒不再低調，而是頻繁公開露面，講農夫山泉的故事，給市場以信心。首富當了好幾年，鍾睒睒都未曾公開面對過媒體，他曾説自己不愛與人打交道，「孤狼」是外界給他的性格標籤。不過，在過去一年內，他開始直面鏡頭，分別於2024年8月、12月及2025年4月，三次做客央視財經頻道《對話》欄目。不僅如此，鍾睒睒還頻頻語出驚人。2024年11月，鍾睒睒現身江西贛州市信豐縣。贛州是農夫山泉重要的種植基地，在這裏，鍾睒睒與媒體面對面做了演講與分享。本來是一場關於助農的交流會，但鍾睒睒在會上還喊話張一鳴、懟某些互聯網平台、表達「看不起直播帶貨的企業家」等。2025年5月，農夫山泉在杭州召開了2024年度股東大會。在股東大會上，鍾睒睒再度抨擊某些互聯網平台破壞產品價格體系。早些年，鍾睒睒與行業為敵，以天然水向純淨水發起「水戰」，各種「硬剛」。或許是近些年低調得太久，人們已經淡忘了，鍾睒睒不僅是「孤狼」，還是「鬥士」。此外，鍾睒睒及農夫山泉從2024年3月開始，還通過農夫山泉官方賬號多次發布文章，如2024年3月發布《我與宗老二三事》、2024年5月與11月發布闢謠聲明……「2024年對於農夫山泉是不平凡的一年。我們的品牌經歷了史無前例的衝擊和考驗。」農夫山泉董事長兼總經理鍾睒睒在年報中對股東們表示。2024年12月，鍾睒睒過了70歲的生日。在農夫山泉飽受輿論衝擊之時，古稀之年的鐘睒睒，重拾「孤狼鬥士」的狀態，帶領農夫山泉相對平穩地度過了危機。從業績來看，雖然沒有像往年一樣實現兩位數增長，但是，輿論風波之下，作為行業巨頭，還是穩住了陣腳。2024年，農夫山泉實現總營收428.96億元，按年增長0.54%；淨利潤為121.23億元，按年僅微增0.36%，基本與上年持平。農夫山泉稱，2024年公司毛利率下降了1.4個百分點至58.8%，主要受純淨水產品上市促銷、包裝飲用水銷量下降、果汁原料價格上升等因素影響。飲用水一年少賣了43億在5月份的股東大會上，鍾睒睒提到，2025年，飲用水業務肯定會恢復性增長，但是，能恢復到什麼水平，不好説。而且，2024年大量低價水進入市場，對價格也有影響。2024年，輿論風波對農夫山泉產生的影響，其傳統核心產品飲用天然水首當其衝。一邊是娃哈哈純淨水被買斷貨，另一邊則是農夫山泉天然水銷量下降。即使農夫山泉於2024年4月推出了綠色包裝的純淨水，也沒能阻擋住整個飲用水板塊的萎縮。農夫山泉曾經主動退出純淨水市場，而鍾睒睒的態度是，「天然水更健康」。不過，他在《對話》欄目中直言，如果沒有網絡爭議，他可能永遠不會生產綠瓶裝的純淨水。「我們生產綠瓶水（純淨水），説句老實話，那個時候是一氣之下。但我仍然不希望大家去喝綠瓶水。我把紅、綠瓶水拉開了差距，我就是要告訴大家，紅瓶水（天然水）就是值這個錢，綠瓶水就是不值錢。」鍾睒睒坦言。農夫山泉自推出綠瓶純淨水以來，主動以低價打市場，將瓶裝水帶回了1元價格帶——一提12瓶裝，有的超市的售價甚至只有8.9元。今年夏天，在北京部分商超，農夫山泉純淨水一提的售價依然為8.9元。在江西的那場交流會上，鍾睒睒説：「我12瓶賣9塊9，我不讓他們賣上來。」在股東大會上，鍾睒睒提到了農夫山泉天然水的價格體系：給經銷商的出廠價一瓶是0.67元，經銷商給商超終端的價格是0.9元到1元，超市商店的零售價格是2元。按照鍾睒睒「紅瓶水（天然水）就是值這個錢，綠瓶水就是不值錢」的説法，綠色包裝的純淨水，出廠價自然比0.67元更低。據了解，對於農夫山泉純淨水，經銷商給商超終端的渠道價約為0.67元，與天然水的出廠價差不多。僅從終端來看，對消費者而言，農夫山泉純淨水的售價，低於娃哈哈純淨水、怡寶純淨水，同時也低於農夫山泉天然水，後三者處於同一價位。即使是以價格作為利器，在輿論的衝擊之下，農夫山泉的包裝飲用水業務，依然沒能守住戰線。2024年，農夫山泉包裝飲用水業務的市佔率，經歷了三個月的持續下滑。雖然農夫山泉仍然在中國包裝飲用水市場保持着第一的市場份額，但是2024年農夫山泉包裝飲用水產品實現營收159.52億元，比2023年少賣了43.1億元，降幅達21.3%。同時，飲用水業務的營收佔比，更是從47.5%縮減至37.2%。可見，農夫山泉2024年水業務佔比萎縮了不少。2024年，農夫山泉之所以能穩住陣腳，靠的是東方樹葉。2024年，以東方樹葉與茶π為代表的茶飲料產品，實現營收167.45億元，較上年增長約32.3%，營收佔比從29.7%升至39%，彌補了飲用水業務的萎縮。在農夫山泉不平凡的2024年，終究還是東方樹葉扛下了一切。開始頻頻與山姆合作農夫山泉尚未發布2025年上半年的業績情況，飲用水業務恢復得怎麼樣，東方樹葉能否繼續扛起增長重任？外界還不得而知。不過，2025年以來，農夫山泉已經推出了多個新品。6月，農夫山泉推出了冰茶（碳酸茶飲料）產品，主打「100%茶葉萃取」，在電商平台，該產品600ml*15瓶裝原價為75元，折後價約60元。冰茶賽道並非新趨勢，早已老牌林立，統一、康師傅、娃哈哈等飲料巨頭的冰紅茶產品，已經賣了很多年。2022年年底，元氣森林也推出了冰茶。相較於傳統的冰紅茶產品，元氣森林的冰茶主打真茶萃取，還做了減糖處理。農夫山泉推出的冰茶，與元氣森林的冰茶，名字一致，不過融入了碳酸氣泡。上半年，農夫山泉不僅在推新品，渠道方面與山姆的合作，也越來越多。6月，山姆通過自有品牌推出無標籤包裝飲用水，其生產商為農夫山泉。該商品瓶身沒有腰帶似的塑料標籤，規格為1.5L裝，12瓶/提，每提會員價30.8元，合2.6元/瓶。同月，山姆還上線了農夫山泉純透食用冰，2千克裝售價22.8元。一邊賣斷貨，另一邊也因價格問題引發過熱議。▲圖源/山姆小程序7月，農夫山泉與其母公司養生堂聯合推出植物飲料——白樺樹汁，專供山姆渠道。在山姆小程序可以看到，其在售的白樺樹汁產品，每箱（300ml裝x15瓶）售價129.9元，合8.7元/瓶。而在此之前的2024年12月，農夫山泉17.5°鮮榨橙汁進駐山姆，2瓶x900ml裝售價39.9元。春節期間該商品熱銷，兩個月銷售額就突破了8000萬元。2024年11月，作為農夫山泉的核心產品之一的東方樹葉，也進入了山姆渠道，推出了與市面上主流規格500ml、900ml等差異化的400ml裝，且口味只有青柑普洱一種，24瓶裝售價57.9元，每瓶合2.4元。山姆作為一個超級渠道，從不缺流量，以品質著稱。農夫山泉近一年以來頻頻與山姆合作，這不僅是新的嘗試，更是在尋找新的增量。以2024年撐起農夫山泉半邊天的大單品東方樹葉為例。近兩三年，東方樹葉的火熱，使得整個無糖茶飲品類都熱了起來，引來大小巨頭的進入。快消品行業大數據分析公司馬上贏的數據顯示，從2024年第二季度到2025年第一季度，農夫山泉無糖茶飲的平均份額超過了70%。而2025年3月，無糖茶飲市場的增速為負值。這説明，市場紅利是否還能持續，還要打個問號。馬上贏分析稱，在經歷了2023年與2024年的高光時刻之後，2025年，儘管整體市場熱度仍在延續，但品牌的重心已從爭認知、搶增量轉向控結構、提效率。從農夫山泉的茶飲料板塊來看，其營收在2024年雖然仍在較快增長，但增速已有所放緩。從2021年到2023年，農夫山泉茶飲產品的營收增幅依次為48.3%、50.8%、83.3%，增長逐年加快，而2024年為32.3%，比此前三年都低。2025年年初，東方樹葉上新1.5L大包裝，零售價10元左右，相較於常規包裝，性價比更突出。在上半年，農夫山泉還對東方樹葉加大了營銷力度，搞開蓋贏獎活動——掃描蓋內二維碼，可以中獎，獎品包括紅包及一元換購。當前，飲品市場各企業都在尋找新的突破口，各種飲料新品花式誕生。比如，上半年，各種中式養生水井噴式出現在超市貨架上。賽道之外的競爭，也來得很猛烈。上半年，古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬、滬上阿姨等新式茶飲扎堆上市，迎來了資本盛宴。這背後，是不斷加密的門店與飽和式的競爭。而今夏的「外賣大戰，茶飲先行」，也影響着飲料賽道。因為消費者只有一個胃。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}