金吾財訊 | 水泥股晉升，截至發稿，西部水泥(02233)漲15.38%，山水水泥(00691)漲5.08%，東吳水泥(00695)漲2.33%，華新水泥(06655)漲2.65%，中國天瑞水泥(01252)漲1.72%。消息面上，國泰海通發研報指，中吉烏鐵路正式進入落地期，吉國段+中國段預計催生水泥需求400-600萬噸。規劃近30年的中吉烏鐵路正式開工，其中里程最長、施工難度最大的吉爾吉斯斯坦境內段(吉國段)率先開工。吉國段全程341公里，2025年4月先導工程1-3標段開工，7月主線工程4-11標段全面完成招標公示，全標段中標建築企業均爲中國企業。除建設難度最高的吉國段外，中吉烏鐵路(中國段)全長213公里全部位於新疆境內，有望接力吉國段。根據該機構測算,中吉烏鐵路中吉國段水泥總需求約305-427萬噸，中國段水泥總需求約149-213萬噸，兩段合計水泥總需求約454-640萬噸，年化水泥需求81-114萬噸。該機構判斷，隨着中吉烏鐵路建設不斷推進，利好兩類企業：1)利好吉國當地產能；2)利好新疆水泥。另外，如果後續中國段順利開工，中國段里程從喀什出發全程位於新疆境內，利好疆內水泥企業產能利用率提升。此外，華泰證券表示，建築行業基本面Q1受復工弱於往年影響，行業產值普遍承壓。該機構認爲上半年政策聚焦化債，特殊再融資專項債發行1.8萬億，進度約90%，新增專項債發行2.16萬億，進度僅49%，需求端雖有所改善，但尚未顯著發力，預計Q2建築行業收入、利潤增速環比Q1情況有所改善，但仍呈現同比下滑態勢，Q3專項債發行有望提速，提振項目需求。7月2日，根據國家發改委，2025年8000億元“兩重”項目清單已全部下達，第三批資金規模超3000億。該機構判斷隨着政策逐步落地，疊加基數走低，未來在“兩重”項目牽引下，下半年投資增長將保持穩中有升，建築板塊業績有望迎來逐季上行改善。