太瘋狂!暴漲、熔斷,發生了什麼?

券商中國
07-22

美股散戶太瘋狂!

今日(7月22日)美股盤前,“妖股”Opendoor股價一度暴漲超23%,前一交易日,其股價盤中最高暴漲超120%,一度觸及熔斷,7月以來(截至21日)累計漲幅達502%。

有分析指出,Opendoor股價暴漲的主要推動力或許來自於散戶投資者。在各大社交平臺上,關於Opendoor討論量激增,大量散戶投資者發佈了關於Opendoor的持倉截圖。

值得注意的是,自上市以來,Opendoor尚未報告過任何一個盈利的財年。對此,有機構提醒風險稱,類似Opendoor等“網紅股”股價的瘋狂表現往往與公司基本面脫節,股價波動性非常大,未來可能出現大幅拋售。

“妖股”狂飆

北京時間7月22日,美股盤前,美國在線房屋即時交易平臺Opendoor股價再度狂飆,一度暴漲超23%。

在前一交易日,Opendoor股價盤中最高暴漲超120%,一度觸及熔斷,暫停交易,最終大幅收漲42%。

若將時間週期拉長,截至21日收盤,Opendoor股價7月累計漲幅已高達502%。

與此同時,Opendoor的成交非常活躍,根據彭博社的數據,週一,Opendoor的股票成交量達到了驚人的19億股,相當於當日美國交易所股票市場全天總交易量的近10%。

美國投資圈內著名的社交媒體平臺Stocktwits總編輯兼社區副總裁Tom Bruni表示,以Stocktwits平臺上與該股票代碼相關的頁面瀏覽量衡量,散戶投資者對Opendoor的興趣在上週一至上週二期間激增了400%。

美東時間7月21日,Opendoor再度被列爲Stocktwits上最活躍交易的股票。

另外,在昔日美國“散戶大本營”Reddit論壇的WallStreetBets板塊上,大量散戶投資者發佈了自己對Opendoor的持倉截圖。

這一幕不禁讓人聯想到四年前“散戶逼空華爾街”時的場景——當時美國散戶投資者對“Meme股”(網紅股)的瘋狂追逐推動了遊戲驛站和AMC等投機性股票的飆漲。

與遊戲驛站、AMC當年的情況類似,Opendoor也被華爾街機構大舉做空。根據S3 Partners彙編的數據,該股的做空頭寸約佔流通股的比例達24%。

公開資料顯示,Opendoor 是一家住宅房地產交易電商平臺。公司致力於通過軟件、數據科學、產品設計和運營優勢,爲買家和賣家提供數字化、按需定製的交易體驗。

自2020年12月上市以來,Opendoor尚未報告過任何一個盈利的財年,股價亦持續下跌,今年6月份,其股價一度跌至0.51美元/股。

值得注意的是,Opendoor在1個多月前剛剛收到納斯達克的退市警告,因其股價連續30個交易日低於1美元。爲此,公司於6月6日宣佈將尋求股東批准進行“反向拆股”,以抬高股價以符合上市標準。

爲何如此瘋狂?

更瘋狂的場面發生在期權市場上,Opendoor的看漲期權交易量週一超過了200萬份,遠超該公司歷史上的任何一天,並且創下了今年以來美國個股中第三高的看漲期權日交易總量。

這種買入看漲期權的集中行爲反映了投機者對短期暴漲的強烈預期。

覆盤OpenDoor股價暴漲的全過程,其“導火索”來自於,多倫多對沖基金EMJ Capital創始人Eric Jackson在社交平臺上發表的一系列買入建議。

Jackson表示,他看好這隻股票,並預計Opendoor在一兩年內股價可能超過80美元。他正密切關注該公司8月初即將發佈的財報,並期待公司能夠首次實現正向EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤),這將成爲Opendoor轉型成“真正成長股”的重要里程碑。

Jackson在接受採訪時還表示:“我並不認爲Opendoor是‘Meme股’,我認爲它是一家有實際業務的公司。”他透露,EMJ的人工智能模型幾周前便已關注到Opendoor,並認爲它具備長期投資價值。

他拒絕透露是否在週一賣出了持股,但表示其倉位僅佔流通股本的一小部分。

金融教授Derek Horstmeyer指出,Opendoor的確呈現出典型迷因股的特徵:“該股高空頭比例、近年股價持續下跌、大量Reddit投機以及激進投資者的介入,這些正是當年GME爆發前的四大要素。”

OpenDoor股價的暴漲帶動了其他“Meme股”大漲,包括固態電池製造商QuantumScape在過去一個月股價大漲近200%,以及加密貨幣挖礦業者Bit Mining同期間大漲87%。

很顯然,“Meme股”被資金爆炒的背後暗藏着巨大風險。不少業內人士提醒,類似Opendoor等網紅股近來的瘋狂表現往往與公司基本面脫節。

Miller Tabak + Co. 的首席策略師Matt Maley表示:“美股散戶投資者正在像1999年那樣狂歡,新‘Meme股’股價的走勢讓人非常容易聯想到我們在1999年看到的情景。Opendoor的走勢只是其中最戲劇性的。”

高盛衍生品策略師則指出,目前正在感受到“2021年的氛圍”,因爲市場顯得非常“追漲”:看漲期權交易量佔總市場交易量的近70%,自2021年“Meme股”熱潮以來,這一比例從未如此之高。

Bokeh Capital Partners首席投資長金·福雷斯特(Kim Forrest)表示,這類“Meme股”的暴漲總是會消退,“每一筆賣出交易,背後都有一個買方,但當買方不再,價格就會下跌”。

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