行情表現

日內消息

　　中國石油與國家電網深化合作

　　7月23日，國網新源控股有限公司增資擴股簽約儀式在北京舉行。中國石油集團董事長、黨組書記戴厚良表示，中國石油與國家電網在保障國家能源安全方面有着共同的責任和使命，雙方各具優勢、互補性強，在促進清潔能源高效開發利用、推動新興產業發展等方面建立了長期穩定的友好合作關係。此次簽約將進一步深化雙方的務實合作，對於推動新型電力系統建設，構建清潔低碳、安全高效的新型能源體系，具有重要意義。(中國石油報)

品種基本面

　　7月18日國內原油期貨庫存錄得4517000.00桶，較上一交易日增加0.00桶。

機構觀點

　　光大期貨：燃料油價差收窄，考慮繼續持有空頭

　　週三，上期所燃料油主力合約FU2509收跌0.69%，報2879元/噸；低硫燃料油主力合約LU2510收跌0.28%，報3565元/噸。新加坡海事及港務管理局數據顯示，2025年6月新加坡船用燃料銷量爲459.47萬噸，環比下降5.81%，同比增長7.48%。其中，低硫船燃的銷量爲231.29萬噸，環比下降5.81%；高硫船燃的銷量爲170.38噸，環比下降9.99%。7月來看，預計隨着關稅暫停期臨近結束，新加坡低硫船燃需求將趨於穩定，特別是集裝箱船舶公司爲趕期限將逐步調整航線。海關數據顯示，2025年6月，中國保稅船用燃料油進口量爲54.53萬噸，環比下降10.68%，同比上漲50.84%。從基本面看，低硫燃料油市場結構進一步走弱，高硫燃料油市場繼續承壓。儘管近幾周東西方套利窗口持續關閉，但貿易商預計7月來自歐洲市場整體的到貨量環比將增加30-40萬噸，部分原因在於南美和西非地區的套利貨物流入量增多。預計新加坡7月接收西方低硫燃料油約210-220萬噸，高於6月的170-180萬噸。高硫方面，亞洲高硫燃料油市場繼續面臨中東穩定船貨帶來的供應壓力。近期LU-FU價差有所收窄，整體符合我們之前判斷，在低硫供需雙重壓力之下，仍可考慮繼續持有價差空頭。

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