智通財經APP獲悉，國泰海通發布研報稱，計算機行業關注度和持倉水平仍有較大上升空間。從細分行業分佈來看，目前機構較多重倉AI、自主可控，金融科技關注度有所提升，該行認為2025年科技有望成為重要主線，隨着AI模型能力不斷提升，算力和應用將交織螺旋上升;科技自立自強同樣刻不容緩，國際環境的不確定性將導致全球科技產業鏈受到較大影響，極大刺激國內信創產業推進，維持計算機板塊「增持」評級。

國泰海通主要觀點如下：

2025Q2計算機持倉回落至2.6%

該行根據Wind的機構研究，進行了機構(基金和基金管理公司)持倉分析。2021Q1-2022Q3，計算機行業機構持倉水平在3%以下的歷史低位，2022Q4-2023Q1，計算機持倉快速回升至6.2%;2023Q2-2024Q1，計算機行業機構持倉水平持續下降，分別為5.8%、4.6%、4.0%、3.0%。2024Q2，計算機行業機構持倉水平進一步下探至2.1%，在近10年內僅高於2022Q2的2.0%。2024Q3-2025Q2，計算機行業機構持倉水平均低於3.0%，處於歷史低位，其中2025Q1計算機持倉曾恢復至2.9%，Q2再次回落至2.6%。

金融科技關注度有所提升，AI、自主可控仍是主線

從持股機構數量來看，2025Q2前十名分別是金山辦公、科大訊飛、中科曙光、恒生電子、浪潮信息、深信服、指南針、德賽西威、潤和軟件和新大陸;從持股市值來看，2025Q2前十名分別為金山辦公、科大訊飛、華大九天、中科曙光、納思達、深信服、恒生電子、潤和軟件、浪潮信息和廣聯達，金山辦公、科大訊飛穩居計算機行業機構持倉前兩位。從細分行業來看，目前機構較多重倉AI、自主可控、金融科技等領域的公司。

對比2025Q1數據，從持股機構數量上來看，25Q2前十名中，新進恒生電子、指南針，託普雲農、紫光股份退出。從持股市值上來看，25Q2前十名中，新進恒生電子、潤和軟件、浪潮信息、廣聯達，紫光股份、柏楚電子、用友網絡、德賽西威退出。進入25Q2，機構對金融科技領域的關注和持倉有所增加，此外，AI、自主可控仍是計算機行業的主線。該行認為，2025年是AI應用落地開花之年，隨着模型能力不斷提升，算力和應用將交織螺旋上升;科技自立自強刻不容緩，國際環境的不確定性將導致全球科技產業鏈受到較大影響，極大刺激國內信創產業推進。

風險提示：技術發展不及預期，國產替代不及預期的風險。